一、中国经济转轨时期企业并购的困境与出路（论文文献综述）
承上[1]（2018）在《互联网行业经营者集中的反垄断规制研究》文中指出随着信息技术与网络经济的突飞猛进,互联网行业迅速兴起,成为当今社会最具经济活力的领域。互联网行业的蓬勃发展,促成“GAFAM”即Google（谷歌）、Apple（苹果）、Facebook（脸书）、Amazon（亚马逊）、Microsoft（微软）以及“BAT”即百度、阿里巴巴、腾讯等互联网巨头企业脱颖而出。近年来,合并和收购的浪潮充斥着整个互联网行业,互联网企业之间“合纵连横”更成为一种常态。在互联网技术创新、社会应用以及产业发展高歌猛进的同时,因合并与收购所产生的限制竞争问题也随之而来。首先,从市场结构角度来看,互联网行业的垄断结构已经显现。大企业纷纷开展平台化、多元化经营,主导与推动着企业的合并与收购。其次,从互联网企业达成垄断协议的角度来看,企业通过合并与收购后形成的寡头垄断结构,为其相互之间利用算法共谋,达成明示协议或者默契协同提供了实施与监督的便利,互联网企业得以通过更为隐蔽的方式实施限制竞争行为。再次,从互联网企业实施的市场滥用行为角度来看,经由合并与收购成长起来的互联网寡头平台采取搭售、拒绝交易和歧视性排序等行为的频率显着提升。面对互联网行业的经营者集中现实,即便消费者受到产品与服务质量下降、选择减少、创新放缓等损害的情况显而易见,也可能因为价格理论适用困难、市场边界模糊、企业的市场份额与市场力量难以度量等原因,在技术层面阻碍了反垄断法对于相关案件的处理。更有甚之,在理念层面,基于对互联网优势产业地位的认知,抱着对互联网行业持续创新的期待,业界人士普遍认为互联网企业的垄断地位“随时”会被取代,不应对互联网企业的垄断状态过度紧张。对于互联网行业出现的垄断结构,不仅经济学学者对其赞美有加,部分法学学者也视其“本身合法”,受此影响,反垄断执法在互联网领域逡巡不前。那么,在将反垄断法适用于互联网行业时,我们究竟应以何种理念指导互联网行业经营者集中的反垄断规制?进一步来说,互联网行业经营者集中的反垄断规制应当遵循何种价值目标?选取何种经济理论?采用何种分析模式?究竟如何调整与适用经营者集中反垄断规制的审查框架与审查步骤,使之能够回应互联网行业的特殊性?这些是亟需我们回应的问题。有鉴于此,本文以“互联网行业经营者集中的特殊性——互联网行业经营者集中反垄断规制理念与审查框架的挑战与回应——互联网行业经营者集中审查框架的具体内容”为线索展开论述。首先,分析与总结互联网行业区别于传统行业的经营者集中特质,揭示互联网行业经营者集中对于反垄断规制理论的挑战。其次,通过对经营者集中的规制理念与审查框架的发展沿革进行勾勒总结,回答经营者集中反垄断规制“从哪里来”的问题;结合互联网行业经营者集中的特质进一步辨析规制理念与完善审查框架,探讨“向何处去”的问题。再次,在确定互联网行业经营者集中的规制理念与审查框架的基础上,针对性地解决相关市场界定、限制竞争效果评估、抗辩机制、救济措施等审查框架中的具体问题,并提出互联网行业经营者集中反垄断规制的完善路径。除导论和结论外,全文共分为六章:第一章:互联网行业经营者集中的特殊性。本部分简要回顾互联网行业的发展历程,厘清互联网行业与互联网企业等相关概念,并从反垄断法的视角厘定互联网行业以及互联网企业在本文中的定义,为后文的论述奠定基础。根据对互联网行业市场结构特征与互联网行业垄断行为特征的分析总结显示,互联网企业的竞争与垄断围绕着个人信息（数据）、注意力、技术和模式创新、平台战略等展开。随后,从主体、客体、手段、目的四个维度勾勒出互联网行业经营者集中区别于传统行业的特殊性。本部分指出,不论是域外还是国内,在搜索引擎、电子商务、社交网络等互联网领域,已经形成了较为稳定的寡头垄断结构,互联网行业的合并与收购亦呈现出互联网寡头广泛介入与深度参与的特征。寡头平台主导的个人信息（数据）集中、注意力集中以及专利与技术标准集中是互联网行业经营者集中区别于传统行业最为突出的特质。第二章:互联网行业经营者集中的规制理念与审查框架。在第一章的基础上,本部分从规制理念与审查框架两方面分析了互联网行业经营者集中规制面临的挑战。此外,在回溯了经营者集中反垄断规制背后的价值目标演变、经济理论发展、分析模式变迁之后,结合当下我国经营者集中实质审查的基本框架,提出了规制回应的初步构想。传统的经营者集中反垄断规制发端于工业经济时代,遵循是的是静态的、结构主义的、价格主导的规制理念。而在数字经济、信息经济时代,依托信息平台与技术创新的互联网行业面临着动态的、行为主义的、创新主导的反垄断规制理念革新。从规制理念方面,互联网行业经营者集中的规制,仍需坚守“保护消费者不受高价格、低产出的侵害,不受产品质量与产品多样化减损的侵害,将创新带来的利益赋予消费者”这一消费者福利目标,并且在消费者福利目标的要素权衡中赋予质量、选择、创新更多的权重。从审查框架方面,可以限制竞争效果——抗辩机制——救济措施为重点,完善经营者集中审查制度在互联网行业的适用。第三章:互联网行业经营者集中的相关市场界定。本部分在梳理相关市场界定一般理论的基础上,分析了互联网行业相关产品市场以及相关地域市场界定面临的挑战,在结合互联网行业竞争与垄断特殊性的基础上,提出了相应的规制回应。互联网行业相关产品市场界定面临着价格为“0”以及双边市场的挑战,互联网行业相关地域市场界定面临着产品虚拟性的挑战。因此,界定互联网行业相关产品市场,从定性方面来看,可以考虑盈利模式测试法,区分交易型与非交易型双边市场;从定量方面来看,可以通过SSNIC或者SSNDQ改进SSNIP测试法。界定互联网行业相关地域市场,可以将产品与服务是否具备虚拟性作为判断标准,划定地域边界。此外,囿于定量方法与定性方法无法避免的各种局限,可以适当降低互联网行业相关市场界定精确性的要求。通过经营者集中审查重心向审查框架的后端转移,在市场界定阶段,只需初步界定参与集中的经营者业务相互重叠的范围,以此作为模糊的边界。第四章:互联网行业经营者集中的限制竞争效果评估。本部分对经营者集中的限制竞争效果评估一般理论进行了梳理,结合互联网行业经营者集中的特质,分析了互联网行业经营者集中市场份额计算与市场力量推定的特殊性,并在此基础上讨论了互联网行业横向合并、纵向合并、混合合并限制竞争效果的具体评估。在市场力量的认定方面,除了要改进市场份额计算,还应从消费者的转移成本壁垒以及集中交易可能构成的技术创新壁垒等来考察经营者集中造成的市场力量（支配力或控制力）的提升。在具体竞争效果的考察上,除了对价格与产量予以关注之外,还应当考量拟议交易是否封锁了数据原料与关键技术,是否延缓了新产品进入市场的速度,是否降低了产品的多样性,是否损害了消费者选择的能力与范围。第五章:互联网行业经营者集中的抗辩。在对买方力量抗辩、市场进入抗辩、效率抗辩、破产企业抗辩一般理论进行把握的基础上,本部分结合互联网行业经营者集中的特质,探讨了上述抗辩理由在互联网行业的具体适用。在经营者集中审查框架当中,抗辩机制紧随效果评估,位于救济措施之前。由于互联网行业动态竞争的特殊性,抗辩机制在互联网行业经营者集中的规制回应中获得了更大的作用空间。一方面,抗辩理由的提出与适用促使竞争效果的评估更为全面与准确;另一方面,抗辩理由的提出与适用可以促成救济措施的设置更为合理与充分。针对互联网行业,效率抗辩与市场进入抗辩是最为突出的抗辩理由,因此需要在具体适用当中细致考察。第六章:互联网行业经营者集中的救济。本部分从救济措施的类型选择与实施机制方面提出完善互联网行业经营者集中救济机制的进路。互联网行业市场的集中度与创新之间关系存在不确定性,结构性条件在互联网领域的效果难以确定,因此需要谨慎适用结构救济。互联网经营者集中的限制竞争效果主要表现在经营者集中阻碍了其它企业的市场进入,封锁了基础设施、网络与关键技术,延缓新产品进入市场的速度,降低了产品的多样性等。行为性救济可以适应创新发生的变化,开放救济成为互联网经营者集中最为匹配的救济机制。行为救济需要有效的监督,且随着时间的推移,可能会出现实施中情况的变更。因此,需要辅之以救济的矫正机制,才能保障经营者集中救济的顺畅实施。
胡可果[2]（2012）在《中国上市公司非市场化并购重组及其监管研究》文中研究表明比较成熟资本市场与我国资本市场上并购重组主要不同在于：前者多数是通过资源整合力求达到“1+1>2”的效果，其本质是一种企业自主的市场化行为；而后者多数是基于保住上市公司资格或者实现再融资的目标，其终结目标往往表现为利益转移或再分配，其本质具有典型的非市场化特征。近几年，我国资本市场并购重组的主要方式——整体上市，其本质仍是一种单方面资产置入行为，多数目标是为了资产证券化，其动机根源于我国资本市场对上市公司资产和股权的高估值溢价和二级市场对并购重组行为的非理性追捧等。我国资本市场并购重组的上述特征，不仅破坏了资本市场资源优化配置的功能，严重破坏了市场秩序，降低了监管效率，毒害了市场文化，还引发了大量财务造假、内幕交易、利益输送和市场操纵等违法违规行为。基于此，从证券监管角度分析我国资本市场并购重组的特有现象，从而系统地解释并试图解决我国资本市场并购重组存在的问题，具有非常重要的理论意义和实际意义。本文沿着“问题提出→并购重组两大特征→非市场化表现形式→非市场化动因分析→非市场化宏微观效应实证分析→并购重组监管现状及问题→并购重组制度重构→监管建议”的基本思路开展研究。采用了定性分析与定量分析、规范研究与实证研究相结合的方法，在对并购重组理论分析的基础上，对并购重组非市场化表现形式、成因、存在的问题及解决措施展开研究。本文的主要内容包括六部分：第一部分（包括第一章和第二章），阐述选题背景、研究目的和意义、概念界定及国内外文献综述。第二部分（即第三章），阐述了我国上市公司并购重组两大鲜明特征：“政策诱发”是主要驱动因素和渐近市场化趋势下的显性非市场化。第三部分（包括第四章和第五章），将非市场化并购重组的主要形式划分为绩差（ST）公司型、买壳上市型、关联交易型和政府主导型四大类，并借鉴马斯洛需求理论提出我国上市公司并购重组的“需求层级”动机假说。在此基础上，分析了并购重组非市场化的具体原因。然后从宏微观两个方面论述非市场化并购重组存在的问题，并以三个典型案例入手分析其特征及存在问题。第四部分（包括第六章），简要阐述了我国上市公司并购重组监管的现状，在此基础上，从制度设计和执法两个方面分析了我国上市公司并购重组监管存在的问题。第五部分（包括第七章和第八章）。提出了市场化监管导向和差异化监管策略的总体设想，并对其理念、目标和原则进行阐述，然后对并购重组监管的制度设计、配套制度建设等方面提出相应的制度重构。最后从中介机构、内幕交易、诚信以及盈利预测与承诺等几个方面探讨了我国上市公司并购重组重点环节的监管。第六部分为结论（包括第九章）。通过深入分析及探讨，得出如下结论（创新点）：（1）中国证券市场脱胎于计划经济向市场经济转轨的历史背景、上市公司并购重组相关制度的不完善和监管政策的缺失或缺陷，共同作用从而导致了我国资本市场并购重组呈现出“渐近市场化趋势下的显性非市场化”的典型特征。（2）与马斯洛需求理论同理，我国上市公司并购重组具有典型的“层级需求”动机，具体可分为：生存需要、规范需要、政治需要、壮大需要和垄断需要。其中，前三个需要为我国当前并购重组的主要动机，具有非市场化特征。（3）基于我国经济转型时期的宏观背景和我国多层次资本市场各板块的特征，我国上市公司并购重组监管可按照监管体制和监管政策两个方面实行差异化监管模式，即在监管体制上对以民营企业为主的创业板和中小板按照“放松管制、加强监管”的原则实行市场化并购重组监管模式，对主板仍采用现有的监管模式并逐步实现市场化；在监管政策上对有利于产业转型和升级，增强协同效应的并购重组给予倾斜，对于借壳上市等非市场化并购重组从制度设计和监管等各环节予以限制，从而使我国并购重组逐步向市场化方向转变。（4）我国资本市场并购重组还具有一个典型特征——“政策诱发”，即并购重组实践多数是在政策的“诱发”下发生的。“解铃还须系铃人”，必须要全面梳理我国上市公司并购重组的监管理念，即：解决资源流通问题同时解决资源流向问题；从强调融资规模向注重融资效率转变；全面促进并购重组行为的市场化；全方位提升并购重组的层次和质量；树立退市风险“维稳”宜疏不宜堵的观念。在此基础上，需要对并购重组相关制度进行重构：①以“前门后门相当”的原则改革借壳制度；②以“首次再次一致”原则改革恢复上市制度；③以“出口入口相当”的原则改革退市制度；④以“破产退市分离”原则改革破产重整制度；⑤以“分久必合、合久必分”为训，完善整体上市制度。（5）应尽快明确监管部门的监管边界，逐步减少行政干预，充分发挥保荐机构、财务顾问、审计、评估和律师等中介机构和自律组织在并购重组活动中的监督作用，促进其“归位尽责”，逐步形成“行业自律为基础，政府监督为主导，中介监督为辅助”的监管格局。同时，要加强对并购重组中的内幕交易、不诚信、虚假信息以及承诺不履行等行为的重点监控。
杜玉鹏[3]（2010）在《管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究》文中认为由于制度背景不同,基于西方成熟资本市场上发展起来的并购理论并不完全适用于我国资本市场的实际。国有产权的制度缺陷、国有企业放权让利改革的推进,使得其管理层权力不断提高,进而导致国有企业产生了较为严重的“内部人控制”问题。然而,管理层权力的集中和责任的增加并没有为其带来相匹配的报酬。责、权、利的不对等,大大激发了管理层的机会主义动机,导致企业并购行为的异化。中国国有企业的并购实践需要寻求新的理论解释。本文突破单纯研究并购动因或并购绩效的局限,而是引入管理层权力,打开国有企业并购的“黑箱”,按照“国有产权制度缺陷——管理层权力的形成——企业并购中管理层的机会主义行为——并购的财务效应”这条主线,将管理层权力、企业并购、并购绩效以及管理层薪酬有机结合起来,剖析我国国有企业并购“成功悖论”的内在机理,以期为各相关部门制定政策提供理论与经验证据。本文以?2004-2006?年间发生并购的?784?家国有控股上市公司为对象,首先研究了管理层权力对企业并购行为的影响,然后考察了国有企业的并购财务效应,最后将管理层权力、企业的并购财务效应和管理层薪酬协同研究,以探寻三者之间的内在联系。研究发现,管理层权力与企业并购规模和并购次数正相关,管理层权力越大,越有可能推动企业发生并购,特别是当管理层连任后,企业并购行为将会大幅增长。而并购财务效应的实证显示,样本公司并购后两年与并购当年相比没有显着提高,且并购后两年与并购后一年相比显着下降,说明当前国有企业的并购活动未能提高企业的财务绩效,国有企业的并购财务效应还处于较低水平。进一步研究发现,管理层薪酬与并购财务效应存在非线性关系,管理层薪酬的增长幅度大大超过并购所取得的绩效,且管理层权力与薪酬正相关;实证研究还发现,国资委实施的激励考核办法为管理层的机会主义行为提供了可能,与并购业绩的变化相比,管理层薪酬的变化与公司规模的扩大和企业员工增加更相关,表明管理层权力集中,使其有能力和动机游说政府和董事会进行企业并购,并依据激励考核办法提高自身薪酬和控制权收益。论文建议未来应密切关注管理层权力以及企业并购中管理层的机会主义行为,健全公司治理机制,完善激励考核办法,合理引导企业管理层,并对国有企业并购加强管理。
田满文[4]（2010）在《中国上市公司并购的效率评价与制度优化研究》文中指出并购是目前中国资本市场的一个热门话题。从微观上看,并购有利于提高上市公司的质量和核心竞争力,有利于上市公司在激烈的市场竞争环境下做优做强；从宏观上看,并购更是实现资源优化配置和促进产业结构优化升级、拉动经济持续增长的有效途径和重要方式。从2001年开始,以中国加入世贸组织为标志,中国开始了真正建立在市场基础上的并购时代。尤其进入全流通时代以后,我国并购市场呈现出比较明显的新特征。全国工商联并购公会会长王巍指出,随着中国外汇储备屡创新高,流动性过剩和跨国资本流动加速引起的并购规模空前巨大,外资并购风起云涌,无论是交易金额,还是发生数量,都达到了一个前所未有的高度。同时,中国企业也加大了“走出去”的步伐,西方发达国家并购中国企业为主的割据,也开始转为双向互动式的并购浪潮。中国企业的并购范围不断扩大：从国有企业到民营企业,从实业到资本,从能源资源到高新技术,从传统行业到金融行业等等,中国并购市场已经进入了一个市场化、国际化的新时代。那么,并购浪潮的背后其并购效率究竟如何?有没有提高上市公司的质量和效益?是否改善了资源配置效率?完善的并购市场制度环境是并购效率得以改善的根本保证,在转轨时期,并购市场的制度建设进程究竟如何?市场化并购的制度环境是否形成?为提高并购效率,下一步深化改革中,现有的并购制度又如何优化?因此本文重点研究并购的效率评价及制度优化问题,这是本文研究的主题。本文系统地研究了上市公司并购的效率,深入完整地分析了上市公司并购的宏（中、微）观效率,并对影响并购效率的因素进行了探讨,重点分析了并购制度及政府干预对并购效率的影响,并结合并购市场化趋势提出了并购制度优化方案。首先运用规范分析构建本文的理论分析框架,然后运用历史分析和比较分析法研究了中外并购历程及制度演进历程；其次运用实证方法与均衡分析原理研究了并购的宏（中、微）观效率,进一步分析了全流通时代的并购效率改进状况,运用规范分析研究影响并购效率的制度因素；最后基于效率判断,在比较分析西方发达国家并购制度变迁的经验基础上,结合我国并购实际状况,从新制度经济学视角,提出转轨时期中国上市公司并购市场化的改革路径及并购制度优化策略。虽然从微观效率来看,并购有利于提高上市公司的质量和核心竞争力,有利于上市公司在激烈的市场竞争环境下做优做强；从宏观上看,并购更是实现资源优化配置的手段和促进产业结构优化升级、拉动经济持续增长的有效途径和重要方式,但非常遗憾的是,本文的实证研究发现：总体上目前上市公司并购的微观效率短期改善较大但长期甚微,宏（中）观效率发挥有限,并购的资源配置功能和产业结构优化功能并没有很好的实现,直接影响到上市公司质量的提高与资本市场的可持续发展。其原因是多方面的,有内因和外因,但其根本原因在于并购的市场化进程缓慢,政府干预过多,并购市场制度建设滞后于并购实践的发展。现有的并购制度并不能有效促进并购效率的提高与并购的市场化进程,因此,为推动市场化并购,提高并购效率,当务之急是尽快建立一整套完善的并购制度,包括并购法律制度、申报制度、融资制度、信息披露制度、监管制度、有限政府制度及产权制度等。本文系统地提出了并购主要制度的优化策略,同时进一步提出了一些辅助性制度创新方案,包括建立健全股东代表诉讼制度、合格投资人制度及经营者激励约束机制等。这样从制度环境和并购主体约束等方面来创造阳光并购的制度环境,为上市公司的并购重组活动做出了创新性的制度安排,以利于并购效率的提高和资源配置效率的改善。相对于已有的研究,本文有以下几点创新：（1）在研究方法上创新之处（a）本文对并购效率进行了深层次的系统实证研究。将并购效率划分为微观、中观和宏观效率,在微观效率上,首次区分为并购交易效率和并购整合效率以及协同效应三方面并进行了实证研究。在交易效率方面,全面系统的实证研究了资产型并购、股权型并购与债务重组型并购；同属管辖并购与非同属管辖并购；关联并购与非关联并购；不同行业以及不同区域的并购效率,同时实证分析了影响并购微观效率的因素；在整合效率上,从实证角度分析了影响并购整合效率的因素,重点讨论了政府干预、代理成本对并购整合绩效的影响。在宏（中）观效率上,实证研究了资源配置效率与产业结构优化效率。因此本文对并购效率进行了多方位的系统实证分析,充分揭示了目前中国上市公司并购的效率改进状况以及效率损失状况。（b）从新制度经济学视角讨论了并购制度与并购效率的关系问题,分析了目前并购制度缺失对并购效率的影响,借鉴国际经验并结合中国并购市场转轨进程,提出了并购市场化的改革路径及一系列并购制度优化对策。（2）在观点上创新之处（a）实证分析发现：不同的行业及经济区域存在不同的并购效率。从并购趋势来看,行业内并购速度加快,并购行业比较集中；跨行业并购有利于资源整合,并购向效率高的行业转移。个别热门行业的并购效率要高于其它行业。并购集中于信息产业、生物医药、房地产、社会服务、能源电力、商业类等行业,其并购频率相对较高。说明这些行业的高节奏和资本运作的作用突出,资源容易整合,比较容易产生规模效应和协同效应,因而其并购效率相对要高,成为目前并购市场的热点领域。不同经济区域的上市公司并购效率存在明显区域差别,并购的上市公司地域分布比较集中,大多集中在经济较发达的资源禀赋条件较好的东南沿海经济发达地区。（b）实证分析发现：并购整合效率受诸多因素影响,并购后不同阶段的整合效率受制于不同的关键因素影响,不同阶段的整合具有不同的整合重点和难点,整合必须分清主次、循序渐进；并购活动中的代理成本显着降低了并购整合效率,但国有上市公司与民营上市公司的表现形式因代理成本差异而有所不同；政府干预始终是影响并购整合效率的重要因素,政府出于政策性负担或政治目标通过并购活动来支持或掠夺其控制的企业。在转轨时期,并购活动还没完全市场化的情况下,受政府干预较强的国有及社会控股上市公司,其并购整合效率比民企要低,政府干预不利于企业并购整合效率的提高。（C）实证分析发现：我国并购市场的资源配置功能并没有充分发挥出来,说明我国上市公司并购行为与动机存在多重性,大量并购效率很低,并购所导致的资源再配置效率在中国仍然不高；在产业结构优化效率方面,整体上并购产业效应改善甚微,中国目前并购所产生的产业效应仍然有限,还没有得到有效发挥。进一步进行结构分析发现,我国企业普遍存在显着的行业差异,上市公司倾向于从产业效应较低的行业转向效应较高的行业,从而通过并购手段实现产业结构优化。富有吸引力和成长性的高科技产业成为混合并购重点选择产业,而纺织服装、冶金、重工制造、传统商业、建筑建材等产业因其缺乏吸引力和成长性而逐渐衰退并逐步向新兴产业部门转移。产业创新型并购比非产业创新型并购具有较高的产业效应。（d）提出了进一步优化我国并购申报制度的对策：适当提高申报标准,实施差别对待策略；保留现行的强制事前申报制度,增设自愿申报及事后备案制度；尽快制定反垄断审查的操作程序和并购规则,增强《反垄断法》的可操作性。
李哲[5]（2007）在《转型期中国国有上市公司并购重组的制度根源与实际绩效》文中研究说明1978年的十一届三中全会,揭开了中国改革开放的序幕,我国由此开始了从计划经济向市场经济转轨的历史进程。在这场伟大的改革进程中,国有企业的改制重组是一个关键的组成部分。对于中小型国有企业,我国各级政府采取了逐步退出、逐步民营化的策略;而对一些大型国有企业,则采取了私有化发行（share issue privatization,SIP）,即改制上市的改革方式。然而,改制上市并没有达到预期的效果,研究表明,中国的私有化发行只取得了有限的成功、国有企业的发行效率低下;而改制不彻底是造成国有企业发行效率低下的重要原因。初次改制的不彻底决定了国有上市公司在上市后需要通过资本市场的运作,尤其是并购重组,作进一步的改革。自1993年的“宝延事件”以来,我国的企业并购逐渐兴起并在1997年之后如火如荼地发展起来。但是,作为新兴市场和经济转轨国家,我国的企业并购无论是在并购动因和机制上,还是在政府参与、干预程度上都表现出与西方发达资本市场不同的特征。在我国资本市场上,公司并购的显着特点是“关联性”和“同属性”并购（或称“区域性”并购）盛行。“关联性”并购是指发生并购的双方存在关联关系,“同属性”并购是指并购双方同属一个地方政府管辖。为什么我国资本市场上的并购会表现出这样的特征?我国上市公司并购的制度根源何在?并购的本质和目的是什么?为了透彻地回答上述问题,必须深刻了解我国的制度背景。制度背景不同,理论的解释能力必然存在差异。因此,笔者认为,前人常用的将西方成熟资本市场的并购理论直接用于国内并购研究的做法存在不足;本文试图从“二次改革”的视角来考察我国国有上市公司的并购重组。本文的主要内容和研究成果如下:1.回顾了中外企业并购理论和实践的发展,总结了制度变迁和渐进性改革的相关理论,剖析了我国国企改革进程的“路径依赖”特征和地方政府行为的制度根源,并以此为理论基础展开后文的实证研究。2.“改制上市”是我国国有上市公司渐进性改革的起点,也是并购重组的现实基础。本文将改制上市模式分为整体上市和分拆上市,实证检验了改制上市模式与发行效率的关系。结果表明:“改制上市”并没有取得预期的成功、我国国有企业的发行效率低下;因此,通过并购重组以提高经营绩效、解决历史遗留问题,就成为国有上市公司“二次改革”（或“二次改制”）的必由之路。3.控股权转让是典型的以上市公司为目标方的并购行为。本文从“地方政府的控制权收益”和“国有企业的改制上市模式”两个角度考察了国有上市公司控股权转让的制度根源,并实证检验了不同的控股权转让方式的实际绩效。结果表明:一,地方政府倾向于对公司价值低、从而控制权收益低的公司进行控股权的“有偿转让”,而对公司价值高、从而控制权收益高的公司进行控股权的“无偿划转”;二,“整体上市”的公司其控股股东倾向于有偿转让控股权,而“分拆上市”的公司其实际控制人更倾向于进行控股权的“无偿划转”;三,控股权“有偿转让”,尤其是有偿转让给民营企业后,上市公司的经营绩效显着提高,而控股权的“无偿划转”则导致了公司经营绩效的显着下滑。4.研究了国有上市公司作为收购方的并购行为。将上市公司的兼并收购行为划分为“改制型”、“投资型”和“行政主导型”,实证检验了这三种并购方式的制度根源与实际绩效。结果表明:“整体上市”的国有上市公司更倾向于进行“投资型”和“行政主导型”并购,而“分拆上市”的国有上市公司更倾向于进行“改制型”并购;“改制型”和“投资型”并购显着提高了公司的经营绩效,而“行政主导型”并购则导致了公司经营绩效的持续下滑。5.研究了上市公司面临退市时的并购重组行为。本文以ST公司为研究对象,从“地方政府的控制权收益”的角度,实证考察了此类并购重组的制度根源与实际绩效。结果表明:在上市公司面临“退市”风险时,地方政府为了维持自身的控制权收益,实施了一系列的资产重组来挽救上市公司;这种“支持性重组”导致了上市公司的“虚假繁荣”,但并不能真正提高上市公司的经营绩效。本文的主要创新点如下:1.从“二次改革”的角度研究我国国有上市公司的并购重组;国内学者多借鉴西方学者的做法,从资本运作的角度考察我国上市公司的并购重组问题。然而,处于转型经济的背景下,我国资本市场的发育程度与成熟资本市场存在巨大差异。因此,笔者认为将成熟资本市场的并购理论直接用于我国企业并购的研究是不足取的。近年来,我国的国企改革已从“增量改革”过渡到“存量改革”阶段,国有企业的改制重组成为这一阶段国企改革的重心。在这一特定的历史时期,并购重组承担了“深化国有企业改革”、“二次改制”的历史使命。因此,本文从“二次改革”的视角考察我国国有上市公司的并购重组问题。2.从国有企业“改制上市”的制度根源上考察我国国有上市公司的并购重组问题;我国正在进行的是一场渐进性改革。这一改革模式决定了我国的改革不是一蹴而就的,而是一个分步骤、分阶段、逐步深化的过程。本文以“渐进性改革”为理论基础,实证考察了国有上市公司的改制上市模式与并购重组方式的关系。结果表明,我国的国企改革进程存在明显的“路径依赖”特征:一,控股权转让方式与改制上市模式显着相关,不同模式上市的公司倾向于进行不同方式的控股权转让;二,并购类型与改制上市模式显着相关,不同模式上市的公司倾向于进行不同类型的并购;三,国有企业的“分拆上市”是“关联性”并购重组盛行的制度根源。3.从控制权收益的角度实证考察了我国国有上市公司并购重组中的地方政府行为;我国的国企改革是政府主导下的“强制性制度变迁”。政府主导模式下的“行政性分权”,形成了地方政府特殊的利益、功能和行为;而地方政府的利益很大程度上体现在对地方国有企业的控制权收益上。本文考察了地方政府的控制权收益对国有上市公司并购重组的决定性作用。结果表明:一,地方政府根据自身的控制权收益决定对不同价值的上市公司进行不同方式的控股权转让;二,地方政府为了自身的控制权收益和保护本地的经济发展,对陷入经营困境的ST公司进行了频繁的“支持性”重组;三,“地方政府利益”是“同属性”并购重组盛行的制度根源。4.通过考察上市公司并购前后的业绩变化,以及对“改制型”、“投资型”与“行政主导型”并购的并购绩效进行对比,来考察并购重组的实际绩效。现有研究多将成熟资本市场上对并购绩效的研究方法直接用于我国,其有效性值得商榷。比如,事件研究法以事件期的股票超常收益来衡量并购绩效,其前提是证券市场有效,即股价的变动能完全反映企业的实际价值。李善民等学者认为:转型经济背景下的中国资本市场属于新兴市场,与发达国家资本市场在发展阶段和效率上存在很大差别,中国股市还没有达到弱式有效;中国资本市场的内幕交易和二级市场操纵严重;此外,中国股市截至目前仍有相当部分的非流通股,流通股股价的波动难以衡量非流通股股东的财富变化,由此认为事件研究法不适用于我国资本市场。本文以公司经营业绩来考察上市公司并购重组的实际绩效,通过上市公司在并购前后财务指标的变化,以及不同并购类型的公司财务业绩的对比,来考察并购重组的实际绩效。实证结果表明:并购方式与并购绩效显着相关;不同的并购方式导致了不同的并购绩效。本文的研究意义在于:首先,从“国有企业的改制上市模式”和“地方政府行为”两个角度考察国有上市公司的并购重组,找到了导致国企改革困境的制度根源;进而,通过对并购绩效的一套科学评价体系,为如何走出改革困境、如何深化改革指明了出路。
吕竺笙[6]（2005）在《企业并购中的利益博弈与协调》文中研究表明并购是兼并与收购（Mergers and Acquisitions）的简称,自19世纪末开始在西方主要市场经济国家兴起并购以来,迄今为止全球已发生了5次并购浪潮,每次并购浪潮都表现出与当时经济技术发展相适应的并购方式。对并购的理论研究也比较丰富,如有管理协同理论、规模经济理论、资产组合理论、投机理论、交易费用理论等。自1998年全球第五次并购浪潮以来,并购呈现出一些新的特点,亟待理论上的创新来解释这些新特点。 中国改革开放以来,并购不断发展,尤其是在经济全球化和中国已经加入WTO的背景下,企业并购对于中国经济而言具有越来越重要的意义。因此,本文的选题在理论和实践方面都具有特别重要的意义。 除导论之外,全文共分为七章。第一章首先回顾了中外企业并购的发展历程,以及理论界关于企业并购的研究综述:第二章从经济利益理论入手来解释企业并购这一经济行为,认为不同的并购理论从不同的侧面解释了企业并购产生的原因,而从本质上来看,并购是企业的利益相关者利益博弈达成均衡的结果;第三章分析了企业做出并购决策过程中并购企业与被并购企业之间的利益博弈关系,包括完全信息与不完全信息情况下的博弈分析,以及纵向与横向情况下的一次博弈分析与重复博弈分析;第四章就并购决策过程中投资者与经理层之间的利益关系展开了分析,指出企业的控制权与剩余索取权的结合状况会影响到企业的并购决策;第五章分析了大股东与中小投资者之间在并购过程中的利益博弈;第六章就企业并购中债权人的利益博弈问题展开了分析;第七章分析了并购中政府干预的利益动机。 本文的创新之处在于:首先,突破了经济学对于并购问题的一般性分析与描述,从经济利益关系的角度来研究并购问题,开辟了一个新的研究角度;其次,论文在从经济利益角度分析企业并购的基础上,进一步提出为了实现并购并提高并购的效率,关键还在于要协调不同利益主体之间的经济利益关系。这也是中国建设全面小康社会的重要内容之一;第三,本文就协调企业并购过程中各利益相关者之间的经济利益关系提出了一系列的对策,这些对策包括经济的对策、法律的对策等;最后,文章运用了较多的博弈论方法对并购过程中的利益关系进行分析。 由于对并购利益关系研究的尝试以及作者研究能力和占有资料方面的局限,文章仍有较多的不足之处,这些不足都有待于进一步的研究来改进、充实。
陈赟[7]（2005）在《国企改革中政企利益冲突与协调的研究》文中认为本文从利益论的角度出发,运用博弈论、信息经济学中的不完全信息理论、新制度经济学中的委托—代理理论、交易成本理论、产权理论和制度变迁理论,以及经济学与管理学中的相关理论与方法进行了研究。论文的重点是分析国有企业改革过程如融投资运作、改制上市、债转股运作、并购和破产等过程中存在的困难和问题。论文从利益论的全新角度透视了各种政策运作中主要相关利益主体的利益取向、它们之间的利益差别、利益矛盾、利益冲突及其动因,然后提出了建立国企改革中利益冲突协调机制的政策建议。 论文总共分为十章。第一章是导论,主要就研究的背景、目的及意义进行了说明,同时对国内外当前国有企业管理的模式与改革的思路、以及相关的研究动态进行了阐述。第二章主要对国企改革各种政策阶段的政策实施背景、主要措施、政策效果及存在的问题等进行了概括,并随后运用企业理论、交易成本理论、宏观经济学理论等对我国国企改革的历程进行了总体评析。第三章,首先引入了利益、利益关系、利益冲突等概念,然后结合新制度经济学理论构建了国有企业改革中政企利益关系的制度分析框架,在框架内对国企改革历程中政企利益关系的类型、利益关系演化的路径及利益冲突的形成和演变后果进行了剖析。第四章至第八章分别就国有企业改革融投资运作、改制上市、债转股运作、并购与破产等过程中的各相关利益主体的利益取向、利益冲突的形成原因及表现等进行了分析。第九章则从宏微观两个层次提出了建立有效的利益冲突协调机制的政策建议。第十章对全文的研究进行了总结。 本论文的特色主要体现在:（1）在研究的基本视角上,从利益的角度出发,对我国国企改革各种政策实施过程中的政企利益关系进行了透视。（2）在研究内容上,论文对国企改革历程中的政企利益关系演变过程进行了分析,对国企改革的融投资运作、改制上市、债转股、并购及破产等过程中政企双方的利益取向、政企利益冲突的原因和表现等提出了自己的见解。（3）在研究方法上,运用了博弈论、委托代理理论、软预算约束理论、制度变迁理论、信息经济学等理论对国企改革中的利益关系进行了分析。（4）在研究的结论上,通过对国企改革中政企间的利益冲突的分析,从宏观和微观两个层面提出了建立有效利益协调机制的政策建议。
高雷虹[8]（2004）在《我国资本市场运行机制优化研究》文中认为本文分析了转型期我国资本市场（本文主要讨论证券市场）发展变迁中资本市场运行机制扭曲以及非市场化的表现、特征以及成因，揭示了资本市场制度缺陷与资本市场运行机制扭曲异化之间的内在逻辑关系，并从制度内生决定机制的角度，得出优化资本市场运行机制以及资本市场制度非均衡的改善所需的制度创新措施与一定的制度方案设计。全文共由九章组成。第一章 导论 本章首先阐述了本文的选题背景、研究目的与意义；对有关金融发展理论，二元金融结构论,企业融资结构理论，资本市场制度变迁等等国内外研究动态做了全面、系统的评述，指出了已有研究的不足；最后对本文的研究思路、研究方法和论文创新之处做出了说明。第二章 资本市场基础理论 本章首先介绍了资本理论的发展和争论，之后通过分析对于资本市场概念的不同认识，界定了适用于本文研究需要的资本市场概念，并进一步论述了资本市场的四个基本功能为：资金融通和资本集中功能、优化资源配置的功能、价格发现功能和价值评价职能，在此基础上探讨了资本市场的基本功能与经济增长的相关关系，为后文的研究提供理论依据。第三章 资本市场运行机制构成及其相互关系 本章通过对资本市场运行机制概念的界定，阐述了资本市场与资本市场运行机制的区别，并对资本市场运行的基础机制进行了说明。其次，为了从资本定价，资本结构以及外部监管三方面考察资本市场的运行以及相应的制度效率，从可度量的角度分析资本市场各环节运行中存在的问题，本文将资本市场运行机制划分为三个主机制，即资本定价机制、资本结构决定机制和资本市场监管机制，诸种机制的相互约束、相互制约以及相互促动构成了资本市场整体运行的完整脉络，三个机制的有效运行可以保证资本市场制度的有效性。第四章 我国资本市场的演变、贡献与制度缺陷 本章首先全景式地描述了我国资本市场制度变迁的背景和历史进程，实证性描述了资本市场的经济贡献，并进而分析指出由于国家信用的过度倾斜和传统公有制的直接移植，导致了资本市场的制度缺陷和市场分割，我国资本市场仍属于“不完全资本市场（政府过度介入和管制）与准市场机制”。第五章 我国资本市场制度变迁过程的路径依赖 本章首先分析论证了了资本市场的诞生源于以国有金融为主导的金融制度变迁的路径依赖，其经济后果是资本市场非市场化和不完全竞争。而在资本市场后续变迁中政府主导的变迁模式导致了资本市场非市场化和不完全竞争的持续存在。其次，利用模型分析了在政府与其他市场主体的长期多次博弈中，政府着眼于当期最优化，趋向于采取相机抉择式的制度变迁，资本市场<WP=6>制度变迁并非长期最优，从而造成了我国资本市场制度变迁的动态非最优和资本市场运行机制的长期非市场化。第六章 我国资本市场定价机制扭曲及其成因 本章首先简要介评了传统定价理论以及有效市场假说的局限性。在此基础上，对证券一级市场的实证分析表明我国证券发行市场从定价制下的零风险走向核准制下的高风险；通过随机选取样本对二级市场单个股票价格变动与市场指数变动的皮尔逊相关系数的计算比较，得出我国资本市场是一个浅度信息资本化的市场，资本价格形成过程并不是一个理想的信息资本化过程。信息披露制度不规范，政府过度干预以及市场主体结构不合理构成了定价机制扭曲的制度原因，整个资本市场运行中价格非均衡成为常态，投机行为主导市场。第七章 企业资本结构决定机制非均衡—资本市场结构分析 本章首先论述了资本市场结构均衡机制，即融资结构决定着资本市场上债务和权益资本以及初级和次级证券的不同比例，从而企业资本结构的优化促进了融资机制的择优限劣和资本市场的结构均衡，由于我国资本市场结构并非适应融资结构优化的结果，而是受制于制度安排，导致资本市场结构非均衡与低度化趋势，其表现为直接和间接融资市场发展失调，市场主体结构失衡，市场组织结构单一化、低度化；并且，反过来资本市场的不平衡发展（直接融资市场滞后和存在的缺陷）导致了国有企业融资结构畸形。第八章 资本市场监管机制非竞争均衡与绩效分析 本章首先在经济学意义上重新界定了监管概念，明确了资本市场监管目标，从证券市场的信息不对称，外部性与寻租行为等方面阐述了证券市场监管机制的作用机理：非竞争均衡与市场失灵。结合新兴证券市场监管的特殊性，对我国转型期证券市场监管体制与规则的实证分析表明，我国证券市场监管机制存在制度性功能缺陷，没有建立起完整的市场化运行规则，高度行政化管理和人为干预加剧了市场分割和波动，增加了市场风险，造成市场效率的损失，并进而提出了强法律管制、弱行政监管的监管制度改革目标趋向。第九章 资本市场运行机制优化方案 本章是本文的结论部分。由于资本市场制度性功能缺陷和机制的非市场化，导致价格信号失真，资本市场结构失调，监管失衡，资本市场缺乏效率。因此，本文提出优化资本市场运行机制的制度创新路径：政府推动与市场增进相结合。具体而言包括信用制度与信用关系的市场化，产权制度持续创新与上市公司治理结构规范化；国有银行产权的社会分?
王习农[9]（2004）在《开放经济中企业跨国并购研究》文中研究表明当今世界，跨国并购浪潮席卷全球，一方面加速经济全球化步伐，另一方面加速其自身发展，两者相互促进，共同推动着全球经济向自由化、开放化发展，而任何国家在这一国际大趋势下无动于衷都无异于自甘落后。作为发展中的大国，我国正处于向市场经济转型的重要时期，而加入WTO，又为我国面向全球实现跨越式发展提供了良好的机遇，同时，也给我国提出了严峻的挑战。因此，在跨国并购大潮下，我国企业如何确立新的发展战略，我国政府如何应对，从而抓住机遇、直面挑战、走向开放，将是当前必须解决的重大现实问题。本文正是以开放经济中增强我国企业竞争优势为主线，通过建立市场综合竞争优势理论全面研究当前跨国并购大潮下我国企业发展战略和政府行为取向问题。全文共分七个部分。导论：主要是在说明论文选题背景和国内外跨国并购研究现状的基础上确立本文研究的理论意义和实践意义。同时，简要说明全文的主体结构和框架构思以及所采用的研究方法，明确本论文主要创新之处。 第一章，跨国并购实践及理论：以经济全球化为背景，指出当前国际资本流动新趋势，即国际投资以跨国并购投资为主。同时，在总结全球跨国并购实践的基础上，界定开放经济内涵，给出跨国并购概念，分析跨国并购实质，梳理当前国际上关于跨国并购动因的微观理论和宏观理论（以国内企业并购理论和国际直接投资理论为基础）并进行综合评价，旨在吸收利用并加以创新。本章对跨国并购和跨国新建两种FDI方式加以比较，进而说明在总体上跨国并购优于跨国新建而成为国际直接投资主要方式的原因。第二章，市场综合竞争优势理论（MCCAT）：市场综合竞争优势理论是在评价利用国际各种跨国并购理论的基础上实现的一个理论创新，目的在于架构解释跨国并购动因的一个相对统一的理论。本章核心观点在于：企业并购的动因是企业试图利用自身竞争优势通过企业并购或跨国并购去获取更大的市场竞争优势，以使企业获得长期发展和持久利润。本理论以企业客观存在市场竞争优势为前提，提出市场综合竞争优势概念和函数，分析形成市场综合竞争优势的作用机理，探讨企业核心竞争优势的构成、作用和选择方法，并以此为指导结合我国实际，确立我国企业在跨国并购时代所应采取的发展战略：以提高企业竞争力为战略目标，以增强企业核心竞争优势为战略重点，以合作性战略、进攻性战略、防御性战略、宏微观环境相协调战略为战略方式。以下四章则以我国企业在跨国并购时代所应采取的发展战略为指导分别展开论述。第三章，外国企业并购中国企业：本章以合作性战略为指导，在归纳我国企业客观存在的市场竞争优势的基础上，分析外国企业并购我国企业的动因和现状，指出我国面临的机遇和挑战，从而把国有企业改革放在经济全球化大环境中重新定位，进而提出我国企业<WP=4>制度和机制创新的构想。同时强调在外资并购大举进攻的挑战下，我国企业必须加快自身并购进程，快速形成规模经济的必然趋势。在知识优势日益成为企业核心竞争优势的前提下，我国企业经营战略必须作相应调整。最后，阐述通过打造我国企业竞争优势构建我国产业竞争力进而塑造国家竞争力的问题。第四章，中国企业并购外国企业：本章以进攻性战略为指导，在分析中国企业并购外国企业动因和现状的基础上，着重指出我国企业如何利用自身竞争优势在国际市场获取更大竞争优势的策略和技术问题，并对如何促进中国企业并购外国企业，推进中国企业国际化提出相应对策。第五章，跨国并购与企业外部环境：本章以宏观环境和微观环境相协调战略为指导，在借鉴国际经验的同时注重从本国实际出发，针对目前我国企业跨国并购宏观层面存在的问题，着力从政府管理、法律、金融和市场等四方面探讨如何为开放经济中我国企业构建市场综合竞争优势，积极参与跨国并购创造良好的外部环境。第六章，跨国并购与经济安全：本章以防御性战略为指导，重点论述跨国并购中的国有资产流失防范、企业跨国并购防御、民族经济安全、国家安全和其他国际风险防范与控制等几方面内容，旨在从微观和宏观两个层面树立风险防范和经济安全意识，进一步保护和提高我国企业国际市场竞争力和国家竞争力。研究表明，在跨国并购大潮下，我国只有适应开放经济的要求，通过主动引进外资并购和走出去并购国外企业，通过重塑宏观环境为企业创造良好外部运行条件，不断增强经济安全意识，从而面向世界、面向开放、面向未来，确立新的企业发展战略并相应调整和改革，积极打造企业、产业和国家竞争力，才能快速赶超世界发达国家。
于丹[10]（2004）在《中国企业并购中的政府作用分析》文中认为近二十年来，中国企业的并购高潮一浪高过一浪，令人瞩目。相应的，有关企业并购的理论研究也成为热点，也有些人对中国特殊转轨背景下政府在企业并购中的作用及功能进行了研究。但是，对政府作用进行实证性的深入研究的几乎没有。本文选定《中国企业并购中的政府作用分析》这一题目，是想探讨一下在中国的企业并购过程中，政府究竟发挥了怎样的作用。文章在对中国的有关企业并购与政府干预的文献中所提及的政府作用进行总结归纳之后，通过实证分析发现这些被引为中国政府介入企业并购理由的作用并未发挥出来，然后又进一步在借鉴了政府管制俘虏理论的基础上，采用博弈论的分析方法对其必然性进行了理论解释，既然上述理由并不成立，政府就应该减少对企业并购的干预。 论文的结构安排如下：第一部分是引言。着重做了概念界定、问题的引出以及研究方法和创新之处的介绍工作。第二部分评述了中外有关企业并购与政府干预的理论。指出西方政府干预理论应用于正处于特殊转轨时期的中国的局限性，以及中国现有的相关研究文献诸多的缺陷和不足。第三部分对有关企业并购与政府干预的文献中所提及的政府作用进行了实证检验。统计资料和分析表明，这些被引为我国政府干预企业并购理由的政府作用诸如减少国有资产流失、保护相关利益者的利益、优化产业结构、跨地区部门间的协调和中介替代作用，并没有发挥出来。第四部分对中国政府在企业并购中的功能作用的作了理论解释。主要是针对上一部分的实证结果，运用博弈论的分析方法从微观层面上分别对政府未能实现五大作用进行了解释，并进一步论证了政府介入企业并购所带来的宏观层面上的低效率，从而对以往文献中提倡中国政府介入企业并购的假定前提和逻辑推理进行了进一步的评判。第五部分则对在我国目前国有产权占主导的现实下，如何发挥政府在并购中的作用做了探讨，认为政府应该减少干预，着重进行市场体系的建立与维护。
二、中国经济转轨时期企业并购的困境与出路（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、中国经济转轨时期企业并购的困境与出路（论文提纲范文）
（1）互联网行业经营者集中的反垄断规制研究（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 第一章 互联网行业经营者集中的特殊性 |
| 第一节 互联网行业发展与竞争的特殊性 |
| 一、互联网行业的兴起与发展 |
| 二、互联网行业竞争的特殊性 |
| 第二节 互联网行业垄断的特殊性 |
| 一、互联网行业市场结构的特质 |
| 二、互联网行业垄断行为的特质 |
| 第三节 互联网行业经营者集中的多维特性 |
| 一、主体的特殊性 |
| 二、客体的特殊性 |
| 三、方式的特殊性 |
| 四、目的的特殊性 |
| 第二章 互联网行业经营者集中的规制理念与审查框架 |
| 第一节 互联网行业经营者集中的规制理念 |
| 一、经营者集中规制的理念沿革 |
| 二、互联网行业经营者集中规制理念的挑战 |
| 三、互联网行业经营者集中规制理念的确定 |
| 第二节 互联网行业经营者集中的审查框架 |
| 一、经营者集中审查的基本框架 |
| 二、互联网经营者集中规制审查框架的挑战 |
| 三、互联网经营者集中规制审查框架的确定 |
| 第三章 互联网行业相关市场的界定 |
| 第一节 相关市场界定的一般思路 |
| 一、相关市场定义及界定目的 |
| 二、界定相关市场的主要方法 |
| 第二节 互联网行业相关市场界定面临的挑战 |
| 一、互联网行业相关产品市场界定的挑战 |
| 二、互联网行业相关地域市场界定的挑战 |
| 第三节 互联网行业相关市场界定的应对 |
| 一、互联网行业相关产品市场的界定 |
| 二、互联网行业相关地域市场的界定 |
| 三、淡化相关市场界定的尝试 |
| 第四章 互联网行业经营者集中限制竞争效果评估 |
| 第一节 限制竞争效果评估的一般规定 |
| 一、市场份额、集中度与市场力量推定 |
| 二、横向合并的限制竞争效果 |
| 三、纵向合并的限制竞争效果 |
| 四、混合合并的限制竞争效果 |
| 第二节 互联网行业经营者集中市场力量的推定 |
| 一、互联网行业经营者集中市场份额计算的调整 |
| 二、互联网行业经营者集中市场力量推定的改进 |
| 第三节 互联网行业经营者集中限制竞争效果的具体考量 |
| 一、互联网企业横向合并的限制竞争效果 |
| 二、互联网企业纵向合并的限制竞争效果 |
| 三、互联网企业混合合并的限制竞争效果 |
| 第五章 互联网行业经营者集中的抗辩 |
| 第一节 经营者集中抗辩的一般理论 |
| 一、买方力量抗辩 |
| 二、市场进入抗辩 |
| 三、效率抗辩 |
| 四、破产企业抗辩 |
| 第二节 互联网行业经营者集中抗辩理由的适用 |
| 一、买方力量抗辩的适用 |
| 二、市场进入抗辩的适用 |
| 三、效率抗辩的适用 |
| 四、破产企业抗辩的适用 |
| 第六章 互联网行业经营者集中的救济措施 |
| 第一节 经营者集中救济措施一般理论 |
| 一、经营者集中救济的概念 |
| 二、救济措施的类型划分 |
| 三、救济措施的适用比较 |
| 第二节 互联网行业经营者集中救济措施的选择 |
| 一、结构性救济的适用 |
| 二、行为性救济的适用 |
| 第三节 互联网行业经营者集中救济措施的实施 |
| 一、救济遵循的原则 |
| 二、救济措施实施的监督 |
| 三、救济措施的变更与解除 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间的研究成果 |
（2）中国上市公司非市场化并购重组及其监管研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 问题的提出 |
| 1.1.1 产业背景 |
| 1.1.2 理论背景 |
| 1.2 研究目的与意义 |
| 1.3 相关概念界定 |
| 1.3.1 并购重组 |
| 1.3.2 非市场化并购重组 |
| 1.3.3 并购重组监管 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 论文结构及主要内容 |
| 1.5.1 论文结构 |
| 1.5.2 主要内容 |
| 1.6 创新之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 关于并购重组动因及非市场化特征 |
| 2.2 关于并购重组效应 |
| 2.3 关于并购重组监管 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 中国上市公司并购重组特征分析 |
| 3.1 并购重组发展历程及特征 |
| 3.1.1 全球并购重组简要历程及特征 |
| 3.1.2 中国上市公司并购重组发展历程及特征 |
| 3.2 中国上市公司并购重组市场的整体特征分析 |
| 3.2.1 特征之一：政策“诱发”是并购重组的主要驱动因素 |
| 3.2.2 特征之二：渐近市场化趋势下的显性非市场化 |
| 3.3 小结 |
| 第4章 非市场化并购重组主要形式、动因及典型案例分析 |
| 4.1 中国上市公司非市场化并购重组的主要形式 |
| 4.1.1 绩差（ST）公司并购重组 |
| 4.1.2 买壳上市型并购重组 |
| 4.1.3 关联交易型并购重组 |
| 4.1.4 政府主导型并购重组 |
| 4.2 上市公司并购重组动机的“层次需求”假说 |
| 4.3 非市场化并购重组盛行的原因分析 |
| 4.3.1 制度根源 |
| 4.3.2 直接诱因 |
| 4.3.3 间接原因 |
| 4.3.4 内在动因 |
| 4.4 非市场化并购重组典型案例分析 |
| 4.4.1 “奇货可居”的“壳”公司——星美联合 |
| 4.4.2 退市制度“无能”还是上市公司“无赖”？——天龙集团 |
| 4.4.3 “合久必分”还是“分久必合”？——东北高速 |
| 4.5 小结 |
| 第5章 非市场化并购重组效应的宏微观分析 |
| 5.1 非市场化并购重组的宏观效应分析 |
| 5.1.1 阻碍了资本市场资源优化配置功能的发挥 |
| 5.1.2 破坏了资本市场运行规律和秩序 |
| 5.1.3 毒害了资本市场投资文化 |
| 5.1.4 降低了资本市场监管效率 |
| 5.2 非市场化并购重组之微观效应分析——基于整体上市绩效的经验分析 |
| 5.2.1 样本选取 |
| 5.2.2 企业财务绩效指标评价体系 |
| 5.2.3 样本数据与处理 |
| 5.2.4 统计检验 |
| 5.2.5 实证分析结果 |
| 5.3 小结 |
| 第6章 中国上市公司并购重组监管现状及存在的问题 |
| 6.1 中国上市公司并购重组监管现状 |
| 6.1.1 并购重组监管发展历程 |
| 6.1.2 并购重组法律法规体系 |
| 6.1.3 我国现行“三位一体”并购重组监管体系 |
| 6.2 中国上市公司并购重组监管存在的问题分析 |
| 6.2.1 并购重组监管制度设计存在的问题分析 |
| 6.2.2 并购重组监管制度执行（执法）存在的问题分析 |
| 6.3 主要发达国家并购重组监管的启示 |
| 6.3.1 主要发达国家并购重组监管概况 |
| 6.3.2 主要发达国家并购重组监管实践对我国的启示 |
| 6.4 小结 |
| 第7章 非市场化并购重组监管：相关制度重构 |
| 7.1 监管制度重构的总体设想 |
| 7.1.1 市场化监管导向 |
| 7.1.2 差异化监管策略 |
| 7.2 监管制度重构的基本理念、目标与原则 |
| 7.2.1 基本理念 |
| 7.2.2 基本目标 |
| 7.2.3 主要原则 |
| 7.3 并购重组监管制度的重构 |
| 7.3.1 并购重组行政许可制度 |
| 7.3.2 并购重组信息披露制度 |
| 7.3.3 并购重组支付制度 |
| 7.3.4 并购重组定价制度 |
| 7.4 相关配套制度的重构 |
| 7.4.1 退市制度——“出入适度一致、首次再次基本一致”原则 |
| 7.4.2 借壳上市制度——“前门后门相当”原则 |
| 7.4.3 停复牌制度——“停牌自愿”原则 |
| 7.4.4 破产重整制度——“破产退市分离”原则 |
| 7.4.5 融资制度——多元化原则 |
| 7.4.6 投资者保护制度——法制化 |
| 7.4.7 公司治理制度——“形似神亦至” |
| 7.5 小结 |
| 第8章 非市场化并购重组监管：强化重点环节监管 |
| 8.1 并购重组中的中介机构监管 |
| 8.2 并购重组中的内幕交易监管 |
| 8.3 并购重组中的诚信监管 |
| 8.4 并购重组中的盈利预测与补偿监管 |
| 8.5 小结 |
| 第9章 结论 |
| 9.1 主要结论 |
| 9.2 研究不足及进一步研究方向 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间发表论文以及参加科研情况 |
（3）管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 问题的提出和选题意义 |
| 1.1.1 提出问题 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 国有控股公司 |
| 1.2.2 管理层 |
| 1.2.3 企业并购 |
| 1.2.4 并购财务效应 |
| 1.3 研究思路、研究方法和研究框架 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究框架 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 第二章 理论与文献基础 |
| 2.1 本文研究的理论基础 |
| 2.1.1 委托代理理论 |
| 2.1.2 寻租理论 |
| 2.2 企业并购动因研究述评 |
| 2.2.1 新古典经济学下并购动因的研究 |
| 2.2.2 新制度经济学对并购动因的研究 |
| 2.2.3 委托代理理论对并购动因的解释 |
| 2.2.4 西方并购动因理论的评述 |
| 2.2.5 国内对并购动因理论的进一步发展 |
| 2.3 企业并购绩效研究述评 |
| 2.3.1 事件研究法 |
| 2.3.2 财务研究法 |
| 2.3.3 研究结论述评 |
| 2.4 管理层权力 |
| 2.5 本章小结 |
| 第三章 制度背景分析及理论预期 |
| 3.1 国有控股上市公司制度背景分析 |
| 3.1.1 国有企业改革进程 |
| 3.1.2 国有产权委托代理关系 |
| 3.1.3 内部人控制 |
| 3.2 国有企业管理层权力 |
| 3.2.1 国有企业管理层权力的形成 |
| 3.2.2 国有企业管理层权力的制约因素 |
| 3.2.3 国有企业管理层激励分配制度的发展 |
| 3.3 国有企业管理层权力与企业并购 |
| 3.3.1 管理层权力与寻租 |
| 3.3.2 管理层权力寻租的表现 |
| 3.3.3 国有企业管理层权力与企业并购 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 管理层权力寻租下的国有企业并购机理分析 |
| 4.1 文献回顾与问题的提出 |
| 4.2 管理层权力寻租模型的构建 |
| 4.3 管理层权力寻租下的国有企业并购模型 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 管理层权力对国有企业并购的影响 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 理论分析和研究假设 |
| 5.2.1 文献回顾 |
| 5.2.2 假设提出 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 样本选择 |
| 5.3.2 变量选取 |
| 5.3.3 研究模型 |
| 5.4 实证结果及分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 单变量检验 |
| 5.4.3 多元回归分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 管理层权力、国有企业并购及其财务效应 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 理论分析和研究假设 |
| 6.2.1 文献回顾 |
| 6.2.2 假设提出 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 样本选择和变量选取 |
| 6.3.2 研究模型 |
| 6.4 实证结果及分析 |
| 6.4.1 国有企业并购财务效应研究 |
| 6.4.2 管理层权力与企业并购财务效应 |
| 6.4.3 高管薪酬与并购财务效应 |
| 6.4.4 高管薪酬的影响因素 |
| 6.5 本章小结 |
| 第七章 总结 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 几点启示 |
| 7.3 研究局限 |
| 7.4 未来的研究方向 |
| 参考文献 |
| 发表论文和科研情况说明 |
| 致谢 |
（4）中国上市公司并购的效率评价与制度优化研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究主题 |
| 1.2 基本概念与研究范围 |
| 1.2.1 并购 |
| 1.2.2 并购效率 |
| 1.2.3 制度优化 |
| 1.3 基本内容 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.1.1 历史分析和比较分析法 |
| 1.3.1.2 规范分析与实证分析 |
| 1.3.1.3 均衡分析 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.3.3 内容概要 |
| 1.4 创新及不足之处 |
| 1.4.1 在研究方法上创新之处 |
| 1.4.2 在观点上创新之处 |
| 1.4.3 本文不足之处 |
| 第2章 并购效率理论与制度变迁理论综述 |
| 2.1 新古典并购效率理论 |
| 2.1.1 管理协同效应理论 |
| 2.1.2 经营协同效应理论 |
| 2.1.2.1 规模经济性 |
| 2.1.2.2 范围经济 |
| 2.1.3 财务协同效应理论 |
| 2.1.3.1 合理避税 |
| 2.1.3.2 公司资金合理利用 |
| 2.1.3.3 预期效应影响 |
| 2.1.3.4 资产重估而增加的折旧避税 |
| 2.1.4 多样化经营理论 |
| 2.1.5 企业市场价值低估理论 |
| 2.2 代理理论 |
| 2.2.1 代理成本理论 |
| 2.2.2 管理主义理论 |
| 2.3 制度经济学关于并购制度变迁的理论 |
| 2.3.1 交易费用理论 |
| 2.3.2 制度变迁理论 |
| 2.4 制度与效率的关系理论 |
| 2.4.1 制度决定效率 |
| 2.4.2 制度效率递减规律 |
| 2.4.3 效率推动制度变迁 |
| 第3章 中外企业并购历程与制度安排比较分析 |
| 3.1 美国等西方国家企业并购的历程 |
| 3.1.1 第一次并购浪潮 |
| 3.1.2 第二次并购浪潮 |
| 3.1.3 第三次并购浪潮 |
| 3.1.4 第四次并购浪潮 |
| 3.1.5 第五次并购浪潮 |
| 3.1.6 第六次并购浪潮逐步形成 |
| 3.2 中国企业并购历程与发展趋势 |
| 3.2.1 启蒙和探索阶段(1984—1987年) |
| 3.2.2 规范市场阶段(1987—1992年) |
| 3.2.3 快速扩张阶段(1992—2001年) |
| 3.2.4 调整跨越阶段(2001—2007年) |
| 3.2.5 并购市场化与国际化阶段(2008—) |
| 3.3 西方国家公司并购的制度安排比较分析 |
| 3.3.1 美国企业并购规制法律制度的演进 |
| 3.3.2 欧盟企业并购规制法律制度的演进 |
| 3.3.3 日本企业并购规制法律制度的演进 |
| 3.3.4 西方国家公司并购制度的共同特征 |
| 3.4 中国上市公司并购的制度安排概况 |
| 第4章 中国上市公司并购的微观效率评价 |
| 4.1 并购效率实证分析总体研究思路设计 |
| 4.2 实证分析模型介绍 |
| 4.3 中国上市公司并购交易效率评价 |
| 4.3.1 样本及财务指标选取 |
| 4.3.1.1 样本选取 |
| 4.3.1.2 财务指标的设定 |
| 4.3.2 并购绩效模型构建与研究假设 |
| 4.3.2.1 主成份综合得分模型的构建 |
| 4.3.2.2 研究假设 |
| 4.3.3 实证研究结果及分析 |
| 4.3.3.1 总体并购样本的并购效率分析 |
| 4.3.3.2 不同并购类型并购效率比较分析 |
| 4.3.3.3 关联并购与非关联并购效率比较分析 |
| 4.3.3.4 同属管辖并购与非同属管辖并购效率比较分析 |
| 4.3.3.5 不同行业上市公司的并购绩效分析 |
| 4.3.3.6 不同区域上市公司的并购效率比较分析 |
| 4.3.4 并购微观效率的影响因素分析 |
| 4.3.4.1 多元回归模型构建 |
| 4.3.4.2 实证检验结果及分析 |
| 4.3.4.3 研究结论 |
| 4.4 中国上市公司并购整合效率评价 |
| 4.4.1 理论分析与研究假说 |
| 4.4.1.1 并购交易效率与并购整合效率 |
| 4.4.1.2 代理成本与并购整合效率 |
| 4.4.1.3 政府干预与并购整合效率 |
| 4.4.2 实证研究方法设计 |
| 4.4.2.1 样本选择 |
| 4.4.2.2 解释变量及变量定义 |
| 4.4.2.3 模型设计 |
| 4.4.3 实证检验结果及分析 |
| 4.4.3.1 所有样本的并购整合效率分析 |
| 4.4.3.2 国有及社会控股上市公司并购整合效率分析 |
| 4.4.3.3 民营上市公司并购整合效率分析 |
| 4.4.4 研究结论及局限 |
| 4.5 中国上市公司并购协同效应分析 |
| 4.5.1 协同效应概念及分类 |
| 4.5.2 协同效应的计算方法及测定 |
| 4.5.3 我国上市公司并购协同效应的实证分析 |
| 4.5.3.1 协同效应国外文献综述 |
| 4.5.3.2 中国并购协同效应实证研究方法设计 |
| 4.5.3.3 协同效应实证分析过程及结果 |
| 4.5.4 基本结论 |
| 第5章 中国上市公司并购的宏(中)观效率评价 |
| 5.1 我国上市公司并购的资源配置功能 |
| 5.1.1 我国上市公司并购的资源配置效率理论分析 |
| 5.1.1.1 并购后产品价格小于并购前而产生的经济净福利的变化 |
| 5.1.1.2 并购后公司市场势力增加产生的经济净福利的变化 |
| 5.1.1.3 并购前存在市场控制力而引起的经济净福利的变化 |
| 5.1.1.4 并购后市场控制力扩散而引起的经济净福利的变化 |
| 5.1.1.5 并购后需求变化而产生的经济净福利的变化 |
| 5.1.2 我国上市公司并购的资源配置效率实证分析 |
| 5.1.2.1 研究方法与模型构建 |
| 5.1.2.2 模型的估计及结果分析 |
| 5.2 我国上市公司并购与产业结构优化效率 |
| 5.2.1 产业效应存在的原因 |
| 5.2.2 产业效应的测算方法及已有研究成果 |
| 5.2.3 我国上市公司并购的产业效应实证研究 |
| 5.2.3.1 研究方法及指标设定 |
| 5.2.3.2 产业效应实证结果分析 |
| 5.3 本章结论 |
| 第6章 全流通时代上市公司并购效率改进研究 |
| 6.1 全流通时代上市公司并购的定价效率改进 |
| 6.1.1 当前上市公司并购定价存在的主要问题 |
| 6.1.1.1 制度方面的缺陷 |
| 6.1.1.2 技术操作方面的缺陷 |
| 6.1.2 目标企业价值及评估主要方法 |
| 6.1.2.1 账面价值法 |
| 6.1.2.2 现金流量贴现法(DCF) |
| 6.1.2.3 收益资本化法 |
| 6.1.2.4 市场比较法 |
| 6.1.2.5 实物期权方法 |
| 6.1.3 影响并购定价的因素 |
| 6.1.3.1 资本市场的发达程度 |
| 6.1.3.2 并购双方在并购市场中所处的地位 |
| 6.1.3.3 双方谈判能力的强弱 |
| 6.1.3.4 企业的产权归属问题 |
| 6.1.3.5 未来经营环境的变化 |
| 6.1.4 并购交易定价策略 |
| 6.1.4.1 确定收购企业可以接受的最高价格 |
| 6.1.4.2 确定被并购方可以接受的最低价格 |
| 6.1.4.3 并购双方博弈形成均衡价格 |
| 6.1.5 全流通时代并购定价效率改进措施 |
| 6.1.5.1 大力发展资本市场，推进资本市场规范运行 |
| 6.1.5.2 建立健全相关法律法规，实现阳光并购 |
| 6.1.5.3 发展中介机构，提高并购定价估值水平 |
| 6.2 全流通时代上市公司并购效率改进状况 |
| 6.2.1 并购活动日益市场化，并购监管日趋完善 |
| 6.2.1.1 全流通时代并购行为更加市场化 |
| 6.2.1.2 并购定价机制更加市场化 |
| 6.2.1.3 并购基础性制度不断完善 |
| 6.2.1.4 政府行政干预减弱，市场驱动力量加强 |
| 6.2.2 并购市场主体约束进一步规范 |
| 6.2.3 并购方式与并购支付手段更加多元化 |
| 6.2.4 战略性并购和价值并购成为并购主流 |
| 6.2.5 关联并购促进健康有序的产业发展体系形成 |
| 第7章 中国上市公司并购效率的制度因素分析 |
| 7.1 政府干预上市公司并购的动机 |
| 7.1.1 理论性动机是克服市场失灵 |
| 7.1.2 初始性动机是谋求竞争与垄断之间的平衡 |
| 7.1.3 普适性动机是实现产业政策和维护经济安全 |
| 7.1.4 直接动机是出于政策性负担或政治晋升目标 |
| 7.2 政府干预上市公司并购的消极影响 |
| 7.2.1 无偿划拨式并购导致国有资产流失 |
| 7.2.2 拼盘式并购导致资源难以整合 |
| 7.2.3 拉郎配使并购企业主体缺位 |
| 7.2.4 寻租行为破坏并购市场竞争机制 |
| 7.2.5 地方保护主义阻碍并购统一市场形成 |
| 7.3 并购市场制度缺失对并购效率的影响 |
| 7.3.1 现有的法律法规体系不健全 |
| 7.3.2 现有的法律法规权威性不够 |
| 7.3.3 现有的法律法规执行效率不高 |
| 7.3.4 与并购相关的市场制度缺失 |
| 7.4 并购市场化与并购制度优化的紧迫性 |
| 第8章 转轨时期中国上市公司并购制度优化 |
| 8.1 上市公司并购申报制度 |
| 8.1.1 并购申报制度与并购行为规范 |
| 8.1.2 并购申报标准确定方法 |
| 8.1.3 现行中国并购申报制度质疑 |
| 8.1.4 西方并购申报制度经验借鉴 |
| 8.1.5 中国并购申报制度的优化策略 |
| 8.1.5.1 适当提高申报标准，实施差别对待策略 |
| 8.1.5.2 增设自愿申报及事后备案制度 |
| 8.1.5.3 制定反垄断审查的操作程序和并购规则 |
| 8.2 上市公司并购信息披露制度 |
| 8.2.1 上市公司并购信息披露的必要性 |
| 8.2.1.1 证券市场信息具有不完全性 |
| 8.2.1.2 并购市场的信息具有不对称性 |
| 8.2.1.3 并购市场信息具有公共物品特征 |
| 8.2.2 上市公司并购信息披露制度的内容 |
| 8.2.2.1 公司合并中的信息披露制度 |
| 8.2.2.2 公司收购中的信息披露制度 |
| 8.2.3 我国上市公司并购信息披露制度质疑 |
| 8.2.3.1 并购信息披露制度缺乏弹性 |
| 8.2.3.2 并购信息披露制度的歧视性 |
| 8.2.3.3 要约收购线的临界点不合理 |
| 8.2.3.4 目标公司董事会的信息披露制度不完善 |
| 8.2.3.5 上市公司收购的两个办法如何衔接 |
| 8.2.3.6 财务顾问业务管理不规范 |
| 8.2.4 我国上市公司并购信息披露制度的优化策略 |
| 8.2.4.1 完善上市公司并购信息披露制度的相关规定 |
| 8.2.4.2 信息披露制度更加弹性化 |
| 8.2.4.3 建立规范的财务顾问业务管理制度 |
| 8.2.4.4 建立严格的并购信息披露法律责任制度 |
| 8.3 上市公司并购融资制度 |
| 8.3.1 西方发达国家的并购融资制度 |
| 8.3.2 我国上市公司并购融资现状 |
| 8.3.3 上市公司并购的融资制度缺陷 |
| 8.3.3.1 信贷市场并购融资的制度缺陷 |
| 8.3.3.2 资本市场并购融资的制度缺陷 |
| 8.3.3.3 税收制度缺陷 |
| 8.3.3.4 资本市场结构非均衡 |
| 8.3.4 上市公司并购的融资制度优化策略 |
| 8.3.4.1 大力发展多层次资本市场 |
| 8.3.4.2 开发并购资金来源，创新融资工具和渠道 |
| 8.3.4.3 重点发展债券市场，促进资本市场均衡发展 |
| 8.3.4.4 尽快制定《投资基金管理办法》，发展机构投资者 |
| 8.4 上市公司并购中的有限政府制度 |
| 8.4.1 政府参与上市公司并购的理论解释 |
| 8.4.1.1 政府的政策性负担 |
| 8.4.1.2 政府官员的政治晋升目标 |
| 8.4.2 市场经济中建立"有限政府"制度的必要性 |
| 8.4.3 转轨时期政府在并购市场中的角色定位 |
| 8.4.3.1 制定产业政策，引导产业结构优化 |
| 8.4.3.2 完善并购相关法律制度，建立市场化监管机制 |
| 8.4.3.3 建立利益协调机制，促进社会和谐发展 |
| 8.4.3.4 建立对并购市场的服务机制，建设服务型政府 |
| 8.4.4 并购市场中有限政府制度优化策略 |
| 8.4.4.1 并购市场机制和市场环境创新 |
| 8.4.4.2 国有资产管理体制创新 |
| 8.4.4.3 社会保障制度创新 |
| 8.4.4.4 加快政府管理制度创新，建设"服务型政府" |
| 8.5 完善并购法律法规制度，创造阳光并购的制度环境 |
| 8.5.1 建立完善的上市公司并购法律体系 |
| 8.5.2 完善上市公司民事赔偿与股东代表诉讼制度 |
| 8.5.3 建立规范的企业经营者激励约束机制 |
| 8.5.4 加快建立合格投资人制度 |
| 第9章 主要结论与研究展望 |
| 9.1 本文主要结论 |
| 9.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间发表的论文 |
| 作者从事科学研究和学习经历的简历 |
（5）转型期中国国有上市公司并购重组的制度根源与实际绩效（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导言 |
| 1.1 问题的提出 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 问题的提出 |
| 1.2 企业并购的理论综述 |
| 1.2.1 国外的并购理论综述 |
| 1.2.2 国内的并购理论综述 |
| 1.2.3 国外并购绩效的实证研究综述 |
| 1.2.4 国内并购绩效的实证研究综述 |
| 1.2.5 国内研究的不足及本文的改进 |
| 1.3 相关概念的界定 |
| 1.3.1 兼并收购的概念界定 |
| 1.3.2 资产重组的概念界定 |
| 1.4 本文的研究方法与创新之处 |
| 1.4.1 本文的研究视角 |
| 1.4.2 本文的研究方法 |
| 1.4.3 本文的理论工具 |
| 1.4.4 本文的创新之处 |
| 1.5 本文的结构安排 |
| 第二章 渐进性改革理论——并购重组的理论基础 |
| 2.1 我国的渐进性改革道路 |
| 2.1.1 我国为什么会选择渐进性的改革道路 |
| 2.1.2 “渐进性”体现在哪些方面 |
| 2.2 我国改革进程的制度变迁理论 |
| 2.2.1 渐进性国企改革进程 |
| 2.2.2 制度变迁理论 |
| 2.3 渐进性改革与“路径依赖”理论 |
| 2.3.1 “路径依赖”理论 |
| 2.3.2 我国渐进性改革进程的“路径依赖” |
| 2.4 我国国企改革进程中的地方政府行为 |
| 2.4.1 我国国企改革进程中的地方政府行为 |
| 2.4.2 我国国有企业并购重组中的地方政府行为 |
| 2.5 本章小结 |
| 第三章 国有企业的改制上市模式与发行效率——并购重组的现实基础 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 研究设计 |
| 3.2.1 研究分类 |
| 3.2.2 研究样本 |
| 3.2.3 研究方法 |
| 3.3 实证结果及分析 |
| 3.3.1 发行效率的统计对比 |
| 3.3.2 发行效率的多元回归分析 |
| 3.4 整体上市的可行性初探 |
| 3.4.1 整体上市的理论基础 |
| 3.4.2 整体上市的可行性——一个案例分析 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 国有上市公司控股权转让的制度根源与实际绩效 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 研究设计 |
| 4.2.1 研究分类 |
| 4.2.2 研究样本 |
| 4.2.3 公司价值的衡量指标 |
| 4.2.4 经营绩效的衡量指标 |
| 4.3 控股权转让中的地方政府行为分析 |
| 4.3.1 理论分析与数学模型 |
| 4.3.2 实证结果及分析 |
| 4.3.3 小结 |
| 4.4 控股权转让方式的“路径依赖”分析 |
| 4.4.1 理论分析与研究假设 |
| 4.4.2 实证结果及分析 |
| 4.4.3 小结 |
| 4.5 控股权转让方式与公司经营绩效之改进 |
| 4.5.1 理论分析与研究假设 |
| 4.5.2 公司经营绩效之改进的组间差异 |
| 4.5.3 公司经营绩效之改进的方差分析 |
| 4.5.4 公司经营绩效之改进的理论解释 |
| 4.5.5 小结 |
| 4.6 本章小结 |
| 本章附录 |
| 第五章 国有上市公司兼并收购的制度根源与实际绩效 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 研究设计 |
| 5.2.1 并购类型的界定 |
| 5.2.2 样本选择 |
| 5.2.3 绩效衡量指标 |
| 5.2.4 研究方法 |
| 5.3 并购方式的“路径依赖”分析 |
| 5.3.1 理论分析与研究假设 |
| 5.3.2 实证结果及分析 |
| 5.4 并购方式与公司经营绩效之改进 |
| 5.4.1 理论分析与研究假设 |
| 5.4.2 实证结果及分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 ST 公司资产重组的制度根源与实际绩效 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 研究设计 |
| 6.2.1 样本选择 |
| 6.2.2 样本公司特征 |
| 6.2.3 研究方法 |
| 6.3 ST 公司资产重组中的地方政府行为分析 |
| 6.3.1 理论分析与研究假设 |
| 6.3.2 实证结果及分析 |
| 6.4 ST 公司资产重组的实际绩效 |
| 6.4.1 理论分析与研究假设 |
| 6.4.2 实证结果及分析 |
| 6.5 本章小结 |
| 本章附录 |
| 第七章 结论与政策建议 |
| 7.1 主要结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间发表的学术论文目录 |
| 致谢 |
（6）企业并购中的利益博弈与协调（论文提纲范文）
| 导论 |
| 1、选题的理论背景及现实意义 |
| 2、论文的框架结构 |
| 3、论文的创新点与不足之处 |
| 第一章 企业并购理论与实践的动态分析 |
| 第一节 中外企业并购演进的历程 |
| 1.1 全球企业并购五次浪潮及其特点 |
| 1.2 中国企业并购的历史进程 |
| 第二节 企业并购研究的理论综述 |
| 2.1 企业并购的概念与类型 |
| 2.2 马克思主义经济学对并购问题的研究 |
| 2.3 西方经济学对企业并购的理论分析 |
| 2.4 西方经济学关于并购理论的发展 |
| 2.5 管理学者对企业并购问题的研究 |
| 第二章 企业并购的经济利益理论诠释 |
| 第一节 并购是利益相关者利益博弈的均衡 |
| 1.1 并购动机理论创新的方向 |
| 1.2 并购中的利益相关者及主要利益博弈关系 |
| 1.3 并购中的利益关系协调是建设全面小康社会的重要内容和基础 |
| 第二节 利益均衡并购动机的理论基础 |
| 2.1 经济利益理论 |
| 2.2 企业的利益相关者理论 |
| 2.3 利益相关者之间的谈判模型与博弈均衡 |
| 第三章 并购中企业之间的利益博弈与利益协调 |
| 第一节 企业兼并的博弈分析 |
| 1.1 企业并购决策的数理模型分析 |
| 1.2 斯塔博格讨价还价模型与企业之间的并购博弈 |
| 1.3 纵向企业兼并的动态博弈模型 |
| 1.4 横向并购的企业博弈分析 |
| 1.5 目标公司反收购战略的博弈分析 |
| 1.6 并购企业与潜在并购企业之间的博弈 |
| 第二节 我国企业并购中的博弈分析 |
| 2.1 国内企业并购的非效率特征 |
| 2.2 国有企业之间的并购博弈分析 |
| 2.3 非国有企业并购国有企业的博弈分析 |
| 第三节 充分发挥中介机构在并购中的作用 |
| 3.1 居高不下的并购失败率及其原因分析 |
| 3.2 国外中介机构在企业并购中的作用 |
| 3.3 并购过程中中介机构的功能与作用 |
| 3.4 强化中介机构在国内企业并购中的作用 |
| 第四章 并购中投资者与管理层之间的利益关系分析 |
| 第一节 并购中投资者与管理层之间的利益博弈 |
| 1.1 并购与反并购过程中管理层的利益 |
| 1.2 抓钱博弈与投资者和管理层之间的利益博弈 |
| 1.3 一次博弈与重复博弈情况下的利益博弈均衡分析 |
| 1.4 MBO中管理层与股东利益关系分析 |
| 第二节 中国企业并购中管理层与投资者之间的利益分析 |
| 2.1 主并企业与目标企业管理层的利益目标及行为选择 |
| 2.2 中国MBO中的管理层与股东利益关系分析 |
| 第三节 并购中管理层与投资者利益关系的协调 |
| 3.1 深化人力资本产权制度改革 |
| 3.2 培育控制权市场和经理人市场 |
| 第五章 并购中大小股东之间的利益关系分析 |
| 第一节 并购中大小股东的利益博弈 |
| 1.1 并购中大股东侵占小股东利益的必然性与可能性 |
| 1.2 并购与反并购中小股东的利益分析 |
| 1.3 并购与反并购中小股东利益受损时的战略选择 |
| 第二节 中国企业并购中大股东与中小股东的利益冲突 |
| 2.1 我国企业并购中小股东的弱势地位 |
| 2.2 中国企业并购过程中对小股东利益侵害严重 |
| 2.3 大小股东利益博弈非均衡导致并购失败 |
| 第三节 协调大小股东利益关系的制度创新 |
| 3.1 充分信息披露原则与目标公司股东平等待遇原则是立法指导思想 |
| 3.2 培育机构投资者完善企业股权结构是保护中小股东利益的关键 |
| 3.3 投票权制度创新是保护中小股东利益的有效途径 |
| 3.4 提高独立董事比重是保护中小股东利益的有力手段 |
| 第六章 并购中企业与债权人的利益关系分析 |
| 第一节 并购中的债权人利益及其决策 |
| 1.1 债权人与企业之间的利益分配关系 |
| 1.2 并购中企业债权人处于弱势地位 |
| 1.3 并购对债权人利益的影响 |
| 第二节 中国企业并购中债权人利益状况分析 |
| 2.1 我国并购中公司债权人保护的法律现状分析 |
| 2.2 我国企业并购中债权人的弱势地位分析 |
| 2.3 我国企业并购过程中债权人利益严重受损 |
| 2.4 国内企业并购存在严重的逃废银行债权现象 |
| 第三节 中国并购中债权人利益保护的制度创新 |
| 3.1 公司债权人利益保护制度比较分析 |
| 3.2 构建债权人利益优先的理念 |
| 3.3 借鉴主银行制强化银行债权人利益保护 |
| 第七章 并购中政府干预的利益关系分析 |
| 第一节 并购中政府行为的利益目标选择 |
| 1.1 “诺斯悖论”与政府干预并购 |
| 1.2 政府利益及其对政府行为的影响 |
| 1.3 并购中政府行为的利益目标选择与寻租模式分析 |
| 第二节 中国企业并购中的政府行为分析 |
| 2.1 中国企业并购的“政府主导型”特点 |
| 2.2 “政府主导型”并购的形成原因 |
| 2.3 政府在企业并购中的积极作用与消极影响 |
| 第三节 中国企业并购中政府的角色定位 |
| 3.1 有限政府制度与并购中政府行为的变化 |
| 3.2 中国政府应在寡头利益与大众利益之间进行抉择 |
| 3.3 并购中政府功能的制度创新 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 论文独创性声明 |
| 论文使用授权声明 |
（7）国企改革中政企利益冲突与协调的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究背景、目的及意义 |
| 1.2 国外国企管理模式评析 |
| 1.2.1 国外传统计划经济体制中的政府—企业模式 |
| 1.2.2 国外市场经济体制下政府—国有企业模式 |
| 1.3 国内外关于国企改革的研究现状 |
| 1.3.1 国内学者关于国企改革过程的逻辑思路 |
| 1.3.2 我国国企改革的两个主要学派及其缺陷 |
| 1.3.3 国内外关于国企改革研究的主要领域 |
| 1.3.4 我国学者关于国企改革的几种主要观点 |
| 1.4 研究目标、内容和方法 |
| 1.4.1 研究目标 |
| 1.4.2 研究内容 |
| 1.4.3 研究方法 |
| 第2章 我国国企改革的历史进程及其评析 |
| 2.1 我国国企改革历程综述 |
| 2.2 我国国企改革历程的总体评价 |
| 2.2.1 从企业理论透析我国国企改革历程 |
| 2.2.2 关于我国国企改革的理论误区 |
| 2.3 我国国企改革历程的经济学分析 |
| 2.3.1 我国国有企业对GDP的贡献分析 |
| 2.3.2 我国国有企业对政府财政收入的贡献分析 |
| 第3章 国企改革中的政企利益关系 |
| 3.1 利益、利益关系及利益冲突 |
| 3.1.1 利益及其本质 |
| 3.1.2 利益关系、利益差别及利益矛盾 |
| 3.1.3 利益冲突及其根源 |
| 3.2 国企改革中政企利益关系的制度分析框架 |
| 3.2.1 利益关系的制度分析方法 |
| 3.2.2 国企改革中政企利益冲突的制度分析框架 |
| 3.3 国企改革中政企利益关系的演变 |
| 3.3.1 国企改革历程中的政企利益关系的演化 |
| 3.3.2 国企改革过程中政企利益冲突的形成过程及演变后果 |
| 第4章 国有企业融投资运作中政企利益冲突分析 |
| 4.1 国有企业融投资概述 |
| 4.1.1 国有企业融资概述 |
| 4.1.2 国有企业投资概述 |
| 4.1.3 国有企业融资和投资的关系 |
| 4.1.4 国有企业融投资体制 |
| 4.1.5 国有企业融资环境分析 |
| 4.1.6 国有企业投资环境分析 |
| 4.1.7 国有企业融投资运作中存在的问题 |
| 4.2 国有企业融投资运作中政企利益冲突的表征 |
| 4.3 国有企业融投资运作中政企利益冲突成因的理论分析 |
| 4.3.1 经济人假设理论分析 |
| 4.3.2 矛盾人假设理论分析 |
| 4.3.3 国企改制中融投资决策体制安排理论分析 |
| 4.3.4 权衡理论分析 |
| 4.3.5 信息经济学分析 |
| 4.3.6 外在性理论分析 |
| 4.3.7 代理成本理论分析 |
| 第5章 国企改制上市过程中的政企利益冲突分析 |
| 5.1 国有企业改制上市模式的比较 |
| 5.1.1 国有企业改制上市模式的概念及种类 |
| 5.1.2 国有企业改制上市不同模式的特点 |
| 5.2 国企改制上市模式选择过程中政企利益冲突 |
| 5.2.1 国有企业改制上市模式选择过程中政企利益取向 |
| 5.2.2 政企利益冲突 |
| 5.3 国有企业改制上市过程中政企利益冲突原因分析 |
| 5.3.1 国有企业改制上市模式选择方面的法律制度不健全 |
| 5.3.2 资产评估制度不健全 |
| 5.3.3 产权委托—代理机制不健全 |
| 5.3.4 社会保障制度不完善 |
| 第6章 债转股运作中政企利益冲突分析 |
| 6.1 债转股的涵义及特点 |
| 6.1.1 债转股的内涵 |
| 6.1.2 债转股的特点 |
| 6.2 债转股运作中政企利益冲突的表征——债转股问题 |
| 6.3 债转股运作中政企利益冲突的财务分析 |
| 6.3.1 对债务企业的财务影响分析 |
| 6.3.2 对投资者的财务影响分析 |
| 6.4 债转股运作中的三者利益冲突的博弈分析 |
| 6.4.1 债转股运作中政府、企业、AMC和银行四方博弈的定性分析 |
| 6.4.2 债转股运作中政府、企业、AMC和银行四方的完全信息动态博弈模型 |
| 6.4.3 政企银三方博弈分析的意义 |
| 6.5 债转股运作中政企利益冲突的经济学分析 |
| 6.5.1 债转股运作中“寻租”经营分析 |
| 6.5.2 债转股运作中的非对称信息分析 |
| 6.5.3 债转股运作中的“外部性”特征分析 |
| 6.5.4 债转股运作中准公共产品特征分析 |
| 第7章 国有企业并购过程中政企利益冲突分析 |
| 7.1 国有企业并购综述 |
| 7.1.1 国有企业并购的概念及类型 |
| 7.1.2 国有企业并购的基本原则 |
| 7.1.3 我国国有企业并购的特点 |
| 7.2 国有企业并购过程中的政企利益冲突分析 |
| 7.2.1 政企参与国企并购的动因及利益取向分析 |
| 7.2.2 国企并购中政府和国有企业之间的利益冲突分析 |
| 7.3 国有企业并购利益冲突的博弈分析 |
| 7.3.1 国有企业并购过程中的利益博弈 |
| 7.3.2 中央政府、地方政府和国有企业三方的不完全信息动态博弈 |
| 第8章 破产过程中的政企利益冲突分析 |
| 8.1 企业破产概述 |
| 8.1.1 市场经济条件下破产机制存在的客观必然性 |
| 8.1.2 破产原因的概念及法律意义 |
| 8.1.3 破产界限 |
| 8.1.4 破产程序 |
| 8.2 国有企业破产过程中的政企利益冲突 |
| 8.2.1 国有企业破产中的政府行为 |
| 8.2.2 国有企业破产中的政企利益冲突表征 |
| 8.2.3 国有企业破产中政企利益冲突原因 |
| 8.3 国有企业破产的博弈分析 |
| 8.3.1 博弈参与人的行为取向分析 |
| 8.3.2 博弈模型的提出 |
| 8.3.3 模型求解 |
| 8.3.4 国有企业破产博弈结论分析 |
| 第9章 国企深化改革过程中政企翻益冲突的协调对策 |
| 9.1 国企深化改革过程中政企利益冲突协调的目的 |
| 9.1.1 实现国企改革目标 |
| 9.1.2 促进政府经济管理职能转变 |
| 9.1.3 稳定社会金融秩序 |
| 9.1.4 推进社会经济的健康、协调和可持续发展 |
| 9.2 国企深化改革过程中政企利益冲突的微观协调对策 |
| 9.2.1 国企融投资运作中政企利益冲突的微观协调对策 |
| 9.2.2 国企改制上市、并购过程中政企利益冲突的微观协调对策 |
| 9.2.3 债转股过程中政企利益的微观协调对策 |
| 9.2.4 国有企业破产中政企利益冲突的微观协调对策 |
| 9.2.5 国企深化改革过程中政企利益冲突协调的宏观对策 |
| 第10章 全文总结与研究展望 |
| 10.1 全文总结 |
| 10.2 本文创新点 |
| 10.3 研究展望 |
| 附表 |
| 附表1：非国有经济对GDP的贡献 |
| 附表2：工业总产值中各种经济类型所占比重(％) |
| 附表3：国有工业企业对GDP的贡献 |
| 附表4：国家财政分经济类型收入 |
| 附表5：财政收入来自国有企业的份额估算(％) |
| 附表6：独立核算国有工业企业主要财务分析指标 |
| 附表7：独立核算国有工业企业主要财务指标(亿元) |
| 附表8：国有企业实现的利润和税金(亿元) |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间参与的课题及获奖情况 |
| 攻读博士学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（8）我国资本市场运行机制优化研究（论文提纲范文）
| 第一章 导论 |
| 1.1 问题的提出 |
| 1.2 研究的目的及意义 |
| 1.3 国内外研究动态 |
| 1.3.1 赫瑞克和金德伯格金融阻滞论 |
| 1.3.2 二元金融结构论 |
| 1.3.3 信用利用可能性学说 |
| 1.3.4 资本市场制度变迁相关研究及简要结论 |
| 1.3.5 证券市场融资绩效相关分析与简要结论 |
| 1.4 研究思路与方法 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 论文的创新之处 |
| 第二章 资本市场基础理论 |
| 2.1 资本理论 |
| 2.2 资本市场理论 |
| 2.2.1 资本市场的界定 |
| 2.2.2 资本市场宏观理论 |
| 2.2.3 资本市场微观理论 |
| 2.3 资本市场的基础功能 |
| 2.3.1 资金融通和资本集中功能 |
| 2.3.2 优化资源配置的功能 |
| 2.3.3 价格发现功能 |
| 2.3.4 价值评价职能 |
| 2.3.5 财富再分配职能 |
| 2.4 资本市场与经济增长 |
| 第三章 资本市场运行机制构成及其相互关系 |
| 3.1 资本市场运行机制的界定 |
| 3.2 信息、竞争性价格机制与资本市场运行机制:基础机制的说明 |
| 3.3 资本市场运行机制划分的逻辑依据 |
| 3.4 资本市场运行机制 |
| 3.4.1 资本市场价格决定机制的内生机理 |
| 3.4.2 资本结构决定机制的内生机理 |
| 3.4.3 资本市场监管机制的作用机理 |
| 第四章 我国资本市场的演变、贡献与制度缺陷 |
| 4.1 我国资本市场产生的制度背景和条件 |
| 4.1.1 经济体制变迁与多元财产主体的形成 |
| 4.1.2 经济市场化与国民收入分配格局的改变 |
| 4.1.3 国企改革与现代企业制度建设 |
| 4.2 我国资本市场制度演变的历史进程 |
| 4.3 我国资本市场的经济贡献 |
| 4.3.1 证券市场直接筹资为企业提供巨额的发展资金 |
| 4.3.2 界定产权，促进了企业机制的转换 |
| 4.3.3 促进金融结构的优化，促进金融深化进程 |
| 4.3.4 优化配置资源，促进企业规模扩张和产业结构优化 |
| 4.3.5 资本市场价格变动促进储蓄总量增长 |
| 4.4 资本市场制度缺陷与准市场机制 |
| 4.4.1 产权制度的缺陷和国家信用过度倾斜 |
| 4.4.2 公司治理结构的制度缺陷 |
| 4.4.3 资本市场机构存在制度风险 |
| 4.4.4 证券市场的管制均衡 |
| 4.4.5 资本市场结构非均衡 |
| 4.4.6 资本市场运行和管理的非市场化 |
| 第五章 我国资本市场制度变迁过程的路径依赖 |
| 5.1 变迁起点的路径依赖:经济渐进转轨的思路 |
| 5.2 变迁起点路径依赖的表现及后果:非市场化和不完全竞争 |
| 5.3 后续变迁中的路径依赖:博弈论的思路 |
| 5.4 后续变迁中路径依赖的表现及其后果:不完全竞争和非市场化持续存在 |
| 5.5 后续变迁中路径依赖的根源:政府执行制度的动态不一致性 |
| 5.5.1 动态不一致性与路径依赖的产生 |
| 5.5.2 执行制度的基本模型 |
| 5.5.3 一次性博弈下的制度变迁 |
| 5.5.4 连续博弈时的动态制度变迁决策 |
| 5.6 分析与简要结论 |
| 第六章 资本市场定价机制扭曲及其成因 |
| 6.1 资本市场定价机制概括性描述 |
| 6.2 证券定价理论发展及评析 |
| 6.2.1 传统定价理论 |
| 6.2.2 传统定价理论适用性的简要评价 |
| 6.2.3 证券投资组合选择、资本资产定价模型与套利定价模型简要评述 |
| 6.3 有效市场假说(EMH)的含义 |
| 6.4 有效市场假说实质及其局限性 |
| 6.4.1 有效市场假说信息效率实质 |
| 6.4.2 “有效市场假说”的理论不足及应用中的局限性 |
| 6.5 我国证券市场价格形成机制的实证研究 |
| 6.5.1 一级市场中发行定价的非市场化 |
| 6.5.2 定价制下的零风险发行市场 |
| 6.5.3 走向另外一个极端:核准制下发行市场的高风险 |
| 6.5.4 二级市场信息深度的测度 |
| 6.6 我国资本市场定价机制的制约因素 |
| 6.6.1 信息披露与定价效率 |
| 6.6.2 政府干预行为与定价效率 |
| 6.6.3 市场主体结构与定价效率 |
| 6.7 价格机制扭曲的制度解析 |
| 6.7.1 市场主体的有限理性 |
| 6.7.2 资本市场的管制与人为分割 |
| 6.7.3 融资制度非均衡条件下的证券市场管制均衡 |
| 6.7.4 资本市场管制均衡与价格非均衡 |
| 第七章 企业资本结构决定机制非均衡-资本市场结构分析 |
| 7.1 企业资本结构决定与资本市场结构均衡机制 |
| 7.1.1 企业融资与资本结构 |
| 7.1.2 现代企业资本结构理论 |
| 7.1.3 企业资本结构决定与资本市场结构均衡机制 |
| 7.2 我国资本市场结构分析 |
| 7.2.1 资本市场发育中结构非均衡 |
| 7.2.2 国有企业资本结构的特点及成因 |
| 7.2.3 优化企业融资结构与资本市场结构均衡 |
| 第八章 我国资本市场监管机制非竞争均衡与绩效分析 |
| 8.1 证券监管概念及目标 |
| 8.1.1 证券监管的概念:经济学意义上的界定 |
| 8.1.2 证券监管目标的再理解 |
| 8.2 证券市场监管机制的作用机理:非竞争均衡与市场失灵 |
| 8.2.1 证券市场的信息不对称与非竞争均衡 |
| 8.2.2 证券市场的外部性与非竞争均衡 |
| 8.2.3 证券市场失灵与寻租行为 |
| 8.3 新兴证券市场监管的特殊性分析 |
| 8.4 中国证券监管机制演变与制度绩效分析 |
| 8.4.1 中国证券监管体制的变革与分析 |
| 8.4.2 中国证券监管规则的变迁与分析 |
| 8.5 中国证券监管机制优化的路径与目标趋向 |
| 8.5.1 中国证券监管制度的改革路径 |
| 8.5.2 中国证券监管制度改革的目标趋向 |
| 第九章 资本市场运行机制优化方案 |
| 9.1 制度创新:资本市场运行机制优化的逻辑必然 |
| 9.1.1 制度创新主导力量:市场还是政府 |
| 9.1.2 制度创新的路径:政府推动与市场增进相结合 |
| 9.2 信用制度与信用关系的市场化 |
| 9.3 公司治理结构规范化与治理机制市场化 |
| 9.3.1 调整股权结构是公司治理机制市场化的基础 |
| 9.3.2 规范公司法人治理结构是公司治理机制市场化的核心 |
| 9.3.3 完善市场治理手段是公司治理机制市场化的保证 |
| 9.4 持续制度创新与资本市场运行机制市场化 |
| 9.4.1 证券发行制度创新与发行定价机制市场化 |
| 9.4.2 上市公司并购制度创新与资产重组机制市场化 |
| 9.4.3 建立和完善上市公司退出机制 |
| 9.5 持续制度创新与资本市场结构优化 |
| 9.5.1 国有银行制度创新:产权的社会分解 |
| 9.5.2 逐步实现利率市场化 |
| 9.5.3 多层次资本市场的构建 |
| 9.6 持续制度创新与监管机制优化 |
| 9.6.1 完善资本市场监管制度 |
| 9.6.2 转变资本市场监管方式 |
| 9.6.3 提高资本市场的监管水平 |
| 致 谢 |
| 参考文献 |
| 作者简介 |
（9）开放经济中企业跨国并购研究（论文提纲范文）
| 导论 |
| 一、论文选题的背景 |
| 二、国内外跨国并购理论研究现状与评述 |
| 三、论文的实践意义 |
| 四、论文的主体结构与框架构思 |
| 五、论文主要创新之处 |
| 六、论文采用的研究方法 |
| 第一章 全球跨国并购发展实践及理论 |
| 第一节 经济全球化与跨国并购 |
| 一、 经济全球化下国际直接投资成为全球经济增长的发动机 |
| 二、 跨国并购成为国际直接投资的主要方式 |
| 三、 全球跨国并购的发展及趋势 |
| 四、 开放经济中的中国与跨国并购 |
| 第二节 跨国并购的概念 |
| 一、 企业并购 |
| 二、 跨国并购 |
| 三、 跨国并购类型、方式、模式与方法 |
| 第三节 跨国并购实质分析 |
| 一、自由竞争资本主义向垄断资本主义的发展 |
| 二、垄断资本主义及其发展 |
| 三、资本国际化和经济全球化 |
| 四、 从企业控制权转换和企业产权角度分析跨国并购实质 |
| 五、 跨国并购实质概括 |
| 第四节 跨国并购动因理论 |
| 一、 跨国并购微观动因理论概括 |
| 二、 跨国并购宏观动因理论概括 |
| 三、 跨国并购微观、宏观动因理论简评 |
| 第五节 以跨国并购与跨国创建之比较分析跨国并购效应 |
| 一、跨国并购正效应分析 |
| 二、跨国并购负效应分析 |
| 三、跨国并购与跨国创建之间的选择 |
| 第二章 市场综合竞争优势理论 |
| 第一节 市场经济与竞争优势 |
| 一、 市场经济是竞争经济 |
| 二、 企业存在竞争优势的客观必然性 |
| 第二节 市场综合竞争优势概念、函数及作用机理 |
| 一、市场综合竞争优势概念及函数 |
| 二、 市场综合竞争优势构成分析 |
| 三、 市场综合竞争优势的作用机理--企业竞争优势双向转移 |
| 第三节 企业核心竞争优势选择 |
| 一、 企业核心竞争优势概念 |
| 二、 企业核心竞争优势的选择 |
| 三、 由知识要素形成的竞争优势将成为知识经济时代的核心竞争优势 |
| 第四节 市场综合竞争优势理论评价 |
| 一、以市场综合竞争优势理论对目前跨国并购理论和实践简释 |
| 二、评论 |
| 三、市场综合竞争优势理论对发展中国家企业参与跨国并购具有重要指导意义 |
| 第五节 市场综合竞争优势理论与中国企业发展战略选择 |
| 一、企业获取竞争优势的途径 |
| 二、跨国并购时代我国企业发展的基本思路 |
| 三、跨国并购时代我国企业发展战略 |
| 第三章 外资并购中国企业 |
| 第一节 外资并购中国企业动因分析 |
| 一、 外部因素 |
| 二、 国内因素 |
| 三、 中国企业竞争优势分析 |
| 四、 对中国企业存在的竞争优势排序的统计考证 |
| 第二节 外资并购中国企业的现状 |
| 一、 外资并购中国企业的历史演进与发展趋势 |
| 二、 外资并购中国企业的方式或类型 |
| 三、 外资并购中国企业的特点 |
| 第三节 外资并购与国有企业制度、机制创新 |
| 一、 外资并购中的“表象并购”问题探析 |
| 二、 外资并购下的国有企业制度创新 |
| 三、 外资并购与国有企业运行机制创新 |
| 四、 规范经营，提高效益 |
| 第四节 外资并购与中国企业规模经济形成 |
| 一、 西方国家内部企业间并购的作用及其经验借鉴 |
| 二、 我国企业规模经济现状 |
| 三、 企业集团合理规模的理论界定与途径选择 |
| 四、 我国形成企业规模经济的政策取向 |
| 第五节 知识并购与企业战略调整 |
| 一、 知识经济时代与知识并购 |
| 二、 知识并购的含义 |
| 三、 外资对我国企业的知识转移与知识并购 |
| 四、 调整企业战略，尤其经营战略，构建以知识优势为核心的竞争优势 |
| 第六节 外资并购与产业结构优化 |
| 一、 外资并购中国产业状况 |
| 二、 调整我国外资并购政策与产业政策，促进产业结构优化和升级 |
| 三、 未来外资并购我国产业趋势预测 |
| 四、 在外资并购中逐步形成我国主导产业并相应提升我国产业国际竞争力 |
| 第四章 中国企业并购外国企业 |
| 第一节 中国企业并购外国企业动因分析 |
| 一、 推动我国企业并购外国企业的主导动因 |
| 二、 中国企业跨国并购发展的有利环境 |
| 三、 推动中国企业跨国并购的利益驱动机制 |
| 四、 外国企业的竞争优势 |
| 第二节 中国企业并购外国企业现状 |
| 一、 中国企业并购外国企业的历史演进与趋势分析 |
| 二、 中国企业跨国并购的特点 |
| 三、 中国企业跨国并购面临的挑战 |
| 第三节 目标公司的寻找及跨国并购操作 |
| 一、 目标公司所在国宏观经济态势分析 |
| 二、 中国企业跨国并购对目标企业的审查 |
| 三、 中国企业跨国并购进入行业选择 |
| 四、 中国企业跨国并购进入地区选择或区位选择 |
| 五、 中国企业跨国并购的一般程序 |
| 第四节 促进中国企业并购外国企业，推进中国企业国际化 |
| 一、 发达国家企业跨国成长轨迹及其对我国的启示 |
| 二、 企业层面上的对策措施 |
| 三、 政府层面上的对策措施 |
| 四、 保持清醒头脑，稳步跨国并购 |
| 第五章 跨国并购与企业外部环境 |
| 第一节 跨国并购与政府管理 |
| 一、 国外政府对跨国并购的规制与管理 |
| 二、 我国对跨国并购的政策现状及问题 |
| 三、 调整我国宏观规制管理政策应对跨国并购 |
| 第二节 跨国并购与法律环境 |
| 一、 发达国家法律与跨国并购 |
| 二、 我国跨国并购法律现状及存在的问题 |
| 三、 构建和完善我国法律环境应对跨国并购 |
| 第三节 跨国并购与金融环境 |
| 一、 跨国并购中金融的作用 |
| 二、 我国金融机构参与企业并购的优势及投资银行功能的重新定位 |
| 三、 构建与跨国并购相适应的金融环境 |
| 四、 我国金融机构积极支持我国企业并购外国企业 |
| 五、 我国金融机构参与跨国并购的风险分析 |
| 第四节 跨国并购与市场环境 |
| 一、 积极培育和发展资本市场 |
| 二、 推进外资并购的产权交易市场建设 |
| 三、 培育和完善市场中介服务体系 |
| 第六章 跨国并购与经济安全 |
| 第一节 国有资产流失风险与防范 |
| 一、 国有资产流失风险 |
| 二、 造成国有资产流失的原因 |
| 三、 国有资产流失的表现形式 |
| 四、 防范国有资产流失的对策措施 |
| 第二节 跨国并购与保护民族经济 |
| 一、 跨国并购下“民族经济”概念重新界定 |
| 二、 跨国并购中我国民族经济面临的风险 |
| 三、 “外资有限并购论”或“外资适度并购论” |
| 第三节 企业跨国并购防御 |
| 一、 企业跨国并购防御概念 |
| 二、 企业跨国反并购原因 |
| 三、 企业跨国反并购技术 |
| 第四节 企业风险国际化与风险控制及管理 |
| 一、 企业风险国际化 |
| 二、 学习风险控制与管理技术 |
| 三、 按照国际惯例管理海外企业 |
| 四、 跨国并购国际化风险控制与管理的其他操作 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（10）中国企业并购中的政府作用分析（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 引言 |
| 第一节 概念界定与问题的提出 |
| 一、 概念界定 |
| 二、 问题的提出 |
| 第二节 主要研究方法与创新之处 |
| 一、 主要研究方法 |
| 二、 创新之处 |
| 第二章 企业并购与政府干预理论综述 |
| 第一节 西方企业并购与政府干预的理论回顾 |
| 一、 西方政府干预理论 |
| 二、 西方并购立法的理论基础 |
| 第二节 中国企业并购与政府干预理论的思考 |
| 一、 政府对企业并购机制干预的理论纷争 |
| 二、 关于政府在反垄断立法方面的观点争论 |
| 三、 对比与评论 |
| 第三章 中国政府在企业并购中的功能作用的实证分析 |
| 第一节 中国政府干预企业并购的引出 |
| 一、 发达市场经济国家企业并购与政府干预 |
| 二、 企业并购中的政府介入:中国的现实 |
| 第二节 中国政府企业并购中功能作用的实证分析 |
| 一、 关于“作为国有资产所有者代表，政府介入并购，能够避免国有资产流失”的实证分析 |
| 二、 关于“政府在企业并购中能保障相关者利益”的实证分析 |
| 三、 关于“政府对企业并购起产业导向作用”的实证分析 |
| 四、 关于“政府在跨地区、跨部门并购中发挥协调作用”的实证分析 |
| 五、 关于“政府发挥中介替代作用”的实证分析 |
| 第三节 小结 |
| 第四章 中国政府在企业并购中的功能作用的理论解释 |
| 第一节 中国政府未能在并购中发挥作用的微观层面上的理论解释 |
| 一、 政府未能在企业并购中防止国有资产流失的博弈分析 |
| 二、 政府未能保护企业并购中的相关利益者的利益的博弈分析 |
| 三、 政府未能从优化产业结构出发，给企业并购以产业导向的博弈分析 |
| 四、 政府未能发挥对跨地区的企业并购的协调作用的博弈分析 |
| 五、 政府未能在企业并购中发挥中介替代作用的博弈分析 |
| 第二节 中国政府导致企业并购的宏观效益差的理论解释 |
| 第三节 小结 |
| 第五章 一点启示与简短的结语 |
| 第一节 一点启示 |
| 第二节 简短的结语 |
| 图表目录 |
| 表3.1 1997～2001年间国有资产总量及增长情况 |
| 表3.2 东北地区9家国有企业职工下岗及相关情况 |
| 表3.3 1998年1季度西南部老工业基地C市国有企业下岗职工情况统计 |
| 表3.4 职业介绍工作情况(2002年) |
| 表3.5 上海五家企业集团债务重组前后财务指标 |
| 表3.6 “九五”计划中各省区市确定的支柱产业 |
| 表3.7 西部各省(区、市)“十五”计划纲要确定需要加快发展的产业类别 |
| 表4.1 1993至1997年企业联营兼并权落实情况 |
| 表4.2 党组织在国有企业主要经营者任免上的影响力 |
| 表5.1 按终极产权论构造的2001年中国上市公司的股权结构 |
| 表5.2 四对控股类型的绩效比较 |
| 图3.1 6599户国有及国有控股大中型亏损企业脱困途径分析图 |
| 图4.1 国有企业经营者与政府官员博弈的收益矩阵图 |
| 图4.2 政府与并购双方及银行之间的动态博弈关系图 |
| 图4.3 地区产业结构同构的博弈双方收益矩阵图 |
| 图4.4 地方保护主义博弈双方收益矩阵图 |
| 图4.5 中介结构与主管官员合谋的博弈矩阵图 |
| 图4.6 行政方式替代市场方式下的企业并购效率损失图 |
| 图5.1 中国式金字塔型控制体系 |
| 主要参考文献 |
| 致谢 |
四、中国经济转轨时期企业并购的困境与出路（论文参考文献）
- [1]互联网行业经营者集中的反垄断规制研究[D]. 承上. 西南政法大学, 2018(02)
- [2]中国上市公司非市场化并购重组及其监管研究[D]. 胡可果. 辽宁大学, 2012(02)
- [3]管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D]. 杜玉鹏. 天津大学, 2010(07)
- [4]中国上市公司并购的效率评价与制度优化研究[D]. 田满文. 东北大学, 2010(06)
- [5]转型期中国国有上市公司并购重组的制度根源与实际绩效[D]. 李哲. 上海交通大学, 2007(06)
- [6]企业并购中的利益博弈与协调[D]. 吕竺笙. 复旦大学, 2005(07)
- [7]国企改革中政企利益冲突与协调的研究[D]. 陈赟. 武汉理工大学, 2005(05)
- [8]我国资本市场运行机制优化研究[D]. 高雷虹. 西北农林科技大学, 2004(01)
- [9]开放经济中企业跨国并购研究[D]. 王习农. 中共中央党校, 2004(03)
- [10]中国企业并购中的政府作用分析[D]. 于丹. 华南师范大学, 2004(03)