一、为子公司借款担保（论文文献综述）
杜潘[1]（2021）在《上市公司对外担保法律规制研究》文中研究说明对外担保是公司作为市场主体的一种正常交易行为。上市公司股权、债权结构复杂,资产体量大,价值高,加上资本市场的流动性强,使得对外担保成为上市公司经常从事的交易。对外担保虽然能够让上市获得宝贵的商业机会,但也会带来未知的风险。上市公司对外担保的影响巨大,许多违规担保案件都引起社会各界的关注,这从我国国务院、证监会等机构近年来不断加强对上市公司违规担保监管力度也可以看出。而在上市公司对外担保的监管方面,对于一些隐蔽性越来越高且形式新颖的担保交易,现有的法律制度难以起到良好的效果。因此,有必要在现有法律体系基础上探究如何规制上市公司对外担保交易,进而规范上市公司的行为,维持正常的市场经营秩序。本文由绪论、结语及正文构成,正文分为四个部分。第一部分:上市公司对外担保概述。本部分首先对上市公司对外担保的概念进行了界定,然后总结了担保交易的特征,包括提供担保的上市公司具有独立法律人格,对外担保构成上市公司的隐性债务,以及对外担保存在利益冲突;其次介绍了上市公司对外担保的表现形式,主要有为控股股东担保、为子公司担保以及上市公司互相担保。最后,分析了上市公司对外担保的经济合理性与存在的风险,以加深对上市公司对外担保的理解。第二部分:我国上市公司对外担保现存问题及案例分析。本部分首先对我国上市公司对外担保存在的问题进行了总结,然后对资本市场中的具体案例进行深入分析,主要从案例公司对外担保的基本情况、对外担保的特点以及违规对外担保的原因几个方面展开分析。第三部分:上市公司对外担保法律规制现状分析。本部分主要探讨了关于上市公司对外担保的法律规制情况。首先介绍了与上市公司对外担保法律规制有关的理论,主要有国家干预理论、委托代理理论、信息不对称理论及公司治理理论。其次研究了我国上市公司对外担保法律规制的现状,总结了相关制度在实践中存在的问题。主要包括立法存在缺陷、信息披露制度不完善以及事后救济缺位。然后介绍了英国、美国、德国、法国、日本几个国家公司对外担保的法律规制情况,总结出对我国上市公司对外担保法律制度的启示,即以公司利益为导向的司法实质审查制度、优化公司股权结构以及明确内部人员责任。第四部分:我国上市公司对外担保法律规制的完善。本部分主要探讨怎样完善我国上市公司对外担保的法律制度,在对外担保法律制度上,提高相关规定的效力层级,明确股东诚信义务的具体内容及责任。在公司治理层面,优化公司股权结构,强化内部监督。在外部监管层面,建立上市公司对外担保风险预警机制,完善信息披露制度。在救济措施方面,完善证券民事赔偿诉讼制度,建立多元化纠纷解决机制。
苏晓红[2]（2020）在《多元化战略下企业内部资本市场研究 ——以均瑶集团为例》文中提出随着企业经营发展过程中的不断发展,并结合企业面临的复杂环境,越来越多的企业出于规模扩张或风险分散等目的走上了多元化发展的道路。由于企业多元化发展的本质是投资行为,势必需要相应的融资行为进行配套发展,投融资相互结合,这样才能实现战略落地。因此多元化经营的集团企业建立内部资本市场成为必由之路。集团的战略部署对内部资本市场的运作有指导性作用,集团战略目标的实现离不开内部资本市场的辅助。基于上述情况,本文的核心问题是:在以多元化为发展战略的企业中,企业内部资本市场是如何建立的,其运行机制和效率如何?在研究思路上,立足于企业多元化战略的角度,运用单案例研究法,以均瑶集团为例,从顶层设计和具体运行过程两个维度对其多元化战略下的内部资本市场进行分析,之后针对内部资本市场运行效率进行分析判断,并总结均瑶集团在内部资本市场在这两个方面存在的问题,最终对企业多元化经营战略落地的内部资本市场有效运行提出合理化建议。本文研究发现,均瑶集团内部资本市场存在分层现象,上市母公司与大股东组成的上层内部资本市场和上市母公司与子公司组成的下层内部资本市场的功能和运作方式不同。上层内部资本市场注重打造集团融资平台,实现资本优化配置;下层内部资本市场注重企业日常运营的流动性改善和对子公司的投资。而由于企业多元化战略制定不明确和内部决策存在一定的激进性,均瑶集团存在过度投资的现象,企业整体陷入资金不足负债经营的状况,内部资本市场的相关运作也不断为筹措资金服务,对于内部资源价值再创造的功能有所忽视,出现内部资本市场运作效率下降的问题。本文的特点是,在研究角度上针对企业多元化经营中企业集团中内部资本市场运行机制进行分析,更多的聚焦于企业多元化经营过程中产生问题的深层次原因剖析,而不只针对经营业绩;在研究方法上,区别与关于类似问题大多数采用大样本实证的方法,本文采用案例研究法对于典型案例进行充分分析;在研究对象上,以民营企业为主体。
杜慧鸣[3]（2020）在《大股东与高管合谋掏空上市公司行为探究 ——以金科股份为例》文中进行了进一步梳理随着资本市场的快速发展,资本市场资源越来越丰富,许多公司选择上市来充分利用资源。但是大部分上市公司的治理能力和股权结构还存在不足,例如会出现股权集中度较高、大股东与高管团队串通一气的情况。这些情况的出现与大股东的掏空行为有着密不可分的关系,加剧了大股东与中小股东之间的代理矛盾。我国目前对于大股东掏空行为的约束机制还不尽完善,监管力度和处罚措施没有落到实处,使得资本市场上时常出现大股东掏空上市公司的情况,给资本市场发展带来负面影响。地产行业近年来销售趋冷,2018年商品房销售面积同比增长1.3%,显着低于2017年7.7%的增速,徘徊在历史低位。但金科股份的公司规模却在快速扩张,伴随的是资金压力的与日俱增。2016年融创入驻金科股份,更是拉开了一场股权争夺战的帷幕。在大额资金需求和股权纷争的双重压力下,金科股份的大股东与高管合谋掏空上市公司行为频频发生。因此,分析金科股份大股东掏空行为发生的动机、手段及影响,对防范大股东与高管合谋掏空上市公司和保障中小股东的权益具有一定的现实意义。本文以金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段为切入点,以国内外大股东与高管合谋掏空行为的相关理论为基础,通过联系金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司的实际案例,探究大股东与高管合谋掏空的动机及产生的经济后果。在阅读了国内外相关文献后,总结归纳出本文的研究要点,构建出本文的研究框架。本文以五个章节对金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司案例进行探究。第一章是引言部分,该章首先对本案例的研究背景和研究意义进行阐述,其次梳理了大股东与高管合谋掏空行为相关的国内外文献,总结该领域研究成果,最后对本文的研究内容和研究框架进行概括。从国内外相关研究中可以看出,以案例研究方式对大股东与高管合谋掏空上市公司行为的研究文献相对较少,因此本文以金科股份作为研究对象,希望对国内其他上市公司防范此类掏空事件提供一定的参考和借鉴。第二章阐述了大股东与高管的定义、合谋与掏空行为的界定、大股东与高管合谋掏空行为的手段、动机以及造成的经济后果衡量的理论概述和理论基础,夯实了案例分析部分的相关理论基础。第三章是对金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司案例的介绍,首先对金科股份及其大股东和高管团队作简要介绍,再对金科股份大股东与高管合谋的手段进行详细介绍。第四章剖析金科股份大股东与高管合谋掏空行为的动机和产生的经济后果,主要从公司的财务状况和股东利益方面分析整个掏空事件的影响。第五章分为两个部分,一是总结金科股份大股东与高管合谋掏空事件的研究结论,二是在总结案例的基础上给予相关启示。本文主要采用了文献研究法和案例研究法进行分析,在对金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司案例进行详细剖析的基础上,重点分析金科股份大股东与高管合谋行为的动机与产生的经济后果。当前国内学者主要研究大股东与高管合谋掏空的手段和利益转移途径,较少关注其掏空行为的动机和造成的经济后果。因而本文从理论和实践角度出发,通过对金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司这一案例进行分析,为我国其他上市公司有效防范和抑制大股东与高管合谋掏空行为提供了一定的思路和启示。通过对本案例的分析,本文得出如下结论与启示:金科股份董事会席位不合理的分配,使得大股东利用对董事会的控制,与公司高管合谋操纵公司资金违规运作,利用高送转配合减持套现,实施关联交易等隐蔽路径转移上市公司资金并隐瞒重要信息,导致上市公司不良的财务状况,造成中小股东信息不对称,致使中小股东利益受损。大股东与高管合谋这种隐蔽的掏空方式加剧了大股东的掏空程度,严重侵害了中小股东的利益,给我国资本市场健康有序发展造成负面影响。上市公司应该通过增强董事会的独立性、提高合谋成本、加强信息披露、强化外部治理和政府监管等方式来在一定程度上降低大股东掏空行为发生的可能性。
鲁睿晗[4]（2020）在《A集团融资管理研究》文中提出A集团作为国家的重要国有骨干企业,经营产业涉及多个行业和版块,在全国及全世界都具有无可比拟的强大影响力。本文聚焦于A集团的国内A股市场18家大型上市公司出发研究A集团作为直接控制人,如何通过融资管理对集团和子上市公司的融资行为产生影响和控制。本文对集团的行业分布、战略规划、组织架构进行了基本情况介绍,并根据集团产业战略布局对集团经营情况的分析,再从财务指标视角对后续的融资情况、财务风险进行铺垫陈述。接下来从融资结构、融资规模、融资渠道、融资成本、融资期限对集团融资情况进行了分析,发现集团战略对融资成本融资规模的导向作用;A股十八家上市公司整体满足融资成本越低,融资规模越大,即内部市场优序融资的现象;内部资本市场的优势还体现在关联担保提高了下属企业的融资能力。通过对集团融资管理造成的现象进行了因素拆解,逐个分析。因为军工企业的股权稀缺性和控股必要性,融资需求越大进而融资成本整体偏高。集团的关联担保效应为子公司获取外部融资降低了信息摩擦成本,提高了金融机构对子公司偿债能力的评级,进而降低了融资成本。集团通过财务公司集中汇聚集团成员企业的资金存款,统一配置,实现了融资能力较强的公司成为专业金融平台,其他有战略任务的公司或者边际收益高的公司则通过贷款来实现避免了与外部金融机构信息不对称,代理摩擦的成本,虽以同期市场利率借贷,但实际融资成本低于外部市场的资金优序流通机制。集团化融资管理也衍生出了融资体系过于集中化,融资过度,增大财务风险的问题。A集团的融资体系存在融资资源分散、各下属企业融资能力参差不齐的缺陷,导致A集团整个融资体系不够完善,这样的融资管理容易造成长期资本融资金额少、企业融资效率低等问题的存在。集团化资源配置没有贯彻财务标准,隔离不良业务资产,反而逐年加大注资以选择对子公司求助和风险共担,衍生出融资过度。针对集团目前的困境和问题,集团融资管理需要坚定遵循战略导向原则、价值创造原则和风险匹配原则。并结合A集团实际情况对融资管理体系的构建、融资管理方案的优化、融资管理风险匹配提出了增加权益资本比重降低财务风险、资本结构动态化管理、多元化融资渠道等改进意见和假设预测。
何美玲[5]（2020）在《我国地方金融控股集团关联交易风险的研究》文中进行了进一步梳理近几年,各地政府积极出台政策以发展区域金融中心,纷纷将地方性金融管理机构如金融办升级为金融局,以加强辖区内金融管理,推动地方金融发展、创新和试验。许多省份都提出了打造区域性金融中心的要求,并试图建立产融结合的地方政府金融控股集团（以下简称“地方金控集团”）来保证地方经济发展。地方金控集团的发展壮大可以给地方政府带来提高竞争力、降低财政压力以及做大做强地方性金融资源等优势,无疑已经成为了地方政府参与竞争的新手段。然而,在地方政府为促进经济增长,竞相推动地方金融控股集团发展的同时,也蕴含着较为严重的金融风险。地方金融控股集团作为地方政府金融控制权的最新表现形式,一方面它具有一般金融混业经营企业的特点,另一方面地方政府背景决定其具有特殊的风险特征,与我国金融分权和经济转型现象密切相关。除了传统的金融控股集团内风险转移行为外,更重要的是地方金融控股集团与地方国企之间复杂的所有权控制与关联交易,以及地方政府盲目金融扩张而引发的特殊风险。其具体来源于我国工业化过程中产业结构失调和产能过剩导致的地方国企不良资产和高额负债,城市化进程中地方金融控股集团承担过多政策性负担导致的投资效率低下,以及地方政府通过地方金控集团对隶属银行的贷款进行干预导致银行风险上升等方面。如何理解地方金融控股集团的快速发展和由此产生的金融风险,以及如何构建金融监管体制来防范风险,迫切需要我们在理论和实践方面进行深入研究。相较于市场交易,关联交易具有交易主体之间关系复杂、交易方式多样化以及交易信息透明度差等特点,往往是公司与控股股东之间利益输送或公司自身盈余管理的一种手段。而地方金控集团除了具有一般企业集团的多层次金字塔结构外,还具有地方政府属性和金融属性,这使得其关联交易特征更为复杂。在本文研究的搜索范围内,地方金融控股集团文献较为匮乏,几乎没有专门讨论地方金融控股集团关联交易风险的文献,理论和实证都非常匮乏。基于此,本文选择从关联交易角度,研究其与地方金控集团风险之间的关系。本文的基本逻辑如下:作为学术研究和实践管理中的重要问题,关联交易引发的集团内风险传染引起了学者的广泛关注和讨论。但是关联交易风险不仅仅限于由互相交易而产生的子公司间风险关联性和传染性,还会引起集团内部资源在母子公司以及不同层级子公司间的流动与重新配置。尽管这种内部资源配置并不会直接影响合并报表结果,但会引起集团内部收益和责任的转移,进而影响子公司和集团整体的风险承担水平。除此之外,地方金控所在地区的地方政府竞争压力以及经济禀赋等决定了其战略定位和功能定位也有所不同,因此关联交易风险应该呈现出异质性特征,不能一概而论。基于此,本文首先梳理地方金控集团发展历程及现状,以使读者能够直观理解地方金控集团的发展现实。其次,本文研究了关联担保、关联借贷以及附属银行关联贷款产生的风险。这三类关联交易属于非经常性关联交易,但频率和占比相对较高,是关联企业之间利益输送的重要渠道,能够对企业的盈余以及投融资计划产生重要影响,对这三类关联交易的研究具有重要价值。针对关联交易表现出的风险特征,本文在最后部分讨论了地方金控集团关联交易风险的防范与化解。由于地方金控集团是地方政府金融资产的重要组成形式,本文进一步将风险防范与化解拓展到地方金融层面,不仅讨论了地方金融发展与风险防范的冲突,还构建理论模型求解中央—地方间激励相容的风险分担机制。主要的观点及结论如下:1.地方金融控股集团有多种分类方式,有着整合地方金融资源与支持实体经济发展的双重目标,是地方政府竞争的新形式。按照证监会行业分类,属于综合型的地方金控集团占比最高。这是由于在地方金融机构股权改革中,地方政府往往将地方财政局直接持有的金融机构股权划归给了综合型的国有企业集团,实现产融结合,提升经济发展的目标。其次为金融业,这是地方政府整合金融资源,打造地区金融协同效应的结果。其余占比较高的行业类型还包括商业、建筑业、制造业以及交通运输等各地区支柱产业,这与地方金控集团承担的拉动地区经济增长责任相一致。按照金融资产与产业资产融合程度,地方金融控股集团可分为纯粹金融型如山西金控、金融主导型如重庆渝富、产融并重型如广州越秀集团、产业主导型如浙江国贸。2.地方金控集团的发展和现状具有如下特点:第一,资产和负债逐年增长较快,截止2016年平均资产额突破10亿元,是各地区举足轻重的集团企业。第二,负债占资产的规模较高,存在一定依靠杠杆运营的风险。第三,从行政级别看,省级政府控制的地方金控数量要远远高于非省级。第四,地方金控整体地域分布与地区定位以及金融资源分布有密不可分的联系。北京上海广州拥有的直接融资类金融牌照较多,而江苏、山东和浙江拥有的间接融资类金融牌照较多。3.关联担保引发了地方金控集团过度负债风险,异质性分析表明担保方向和母子公司关系是影响该效应的重要原因。具体而言,关联担保与地方金控过度负债的可能性正相关,也即地方金控内关联担保占比越高,则过度负债风险程度越严重。这是由于地方金控的集团式发展模式使其更容易获得关联担保,在自身融资冲动和银行对担保贷款青睐的双重作用下,很容易导致过度负债。母公司对子公司的关联担保更可能造成地方金控的过度负债风险。这是由于母公司控制资源较多,增信能力更强。这种效应在决策权配置集中于母公司,子公司盈利性较差或成长性较高的地方金控中,表现的更强。进一步研究发现,地方金控的政府属性和金融属性也会影响关联担保的后果。具体而言,相比于非省级地方金控,省级地方金控中,关联担保与过度负债的正向关系更强;相比于非持股银行的地方金控,持股银行的地方金控中,关联担保与过度负债风险的正向关系更强。4.关联资金借贷与地方金控过度投资风险正相关,并受到地方政府干预程度的调节作用。具体而言,地方金控内关联资金借贷比例越高,地方金控过度投资风险越大。这是因为,地方金控集团在挑选投资项目时,并不一定遵循企业价值最大化原则,有可能是政治收益最大化。且地方金控集团存在较为严重的代理问题,关联借贷资金的使用受到的监督和约束较少,借贷资金的预算约束很软。本文从相对GDP排名、地方金控集团的相对重要重要性以及地方官员更替等多个角度刻画地方政府对地方金控集团的干预程度,结果发现,当地方金控所在地区的GDP排名较为落后时,地方金控集团的重要性越高,地方官员更替导致的政策不确定性越低时,内部关联资金借贷与过度投资风险的正相关关系越显着。也即地方金控集团关联资金借贷与过度投资风险的关系受地方政府干预程度的调节。5.地方金控集团对银行不良贷款率的影响渠道既有关联贷款的直接影响渠道,又有贷款集中度的间接影响渠道。关联贷款对银行不良贷款率的影响不显着。但是按照对外融资依赖度和融资约束分组后发现,当银行隶属于外部融资依赖度较高,融资约束较高的金控集团时,关联贷款显着提高了银行不良贷款率。可见,关联贷款并不必然代表控股股东的掏空行为。当集团紧缺资金而又难以通过其他途径融资时,集团会通过关联贷款损害银行利益。贷款集中度提高了银行的不良贷款率,但是以上关系受到地区经济禀赋的调节作用的影响。具体而言,当地区工业经济比例以及地区国有经济比例较高,地方政府财政禀赋较差时,贷款集中度对商业银行不良贷款率的影响更为明显。6.预算软约束和非金融生产要素的流动程度是影响金融发展和金融监管协调度的重要因素,硬化预算约束的同时,提高非金融要素流动性是一种协调金融发展和金融监管的方式。硬化预算约束会促使金融机构选择高努力,提高金融项目成功率;而提高非金融生产要素流动性,有助于提高金融资本的相对边际价值,促进金融发展。从硬化预算约束方面,本文提出了建立地方政府金融风险防范基金,具体包括,基金金额的设置应与地方金融机构的数量、规模以及金融风险暴露额等相挂钩;地方金融风险防范基金的设立不仅是地方政府的责任,金融机构也应按照其风险程度进行出资;基金的出资额要经过央行的验资,但其日常运营由地方资产管理公司进行市场化运作,并受公众和政府监督。在提高要素流动性方面,本文也从优化制度环境、促进人才流动、加强交通基础设施等方面给出了建议。7.中央政府和地方政府的最优监管分权取决于监管收益、利益协同程度、以及信息优势等因素。本文从鼓励代理人参与、激励委托人和代理人努力以及加强双方信息交流等三个方面对最优监管分权进行了分析。鼓励代理人参与模型的结果为:若中央政府在该项目中的相对收益较高时,应该实施集权监管;若地方政府在该项目中的相对收益较高时,需要进行分权监管。为保障委托人利益最大化,若地方政府和中央政府的利益较为一致,适合分权监管;若地方政府和中央政府的利益不一致,则适合集权监管。激励委托人和代理人努力模型的结果为:如果中央政府和地方政府的利益较为一致,此时为了激励地方政府努力,应该对该金融项目进行集权监管;如果中央政府和地方政府的利益不一致,此时为了激励地方政府的努力,应该对该金融项目进行分权监管。信息传递模型的结果为:在集权情况下,中央政府总是有激励将自己获得的信息告知地方政府;而地方政府是否将信息告知中央政府则取决于利益协调系数。如果利益协调系数较高,则地方政府也有激励将信息告知中央政府;在分权情况下,地方政府总是有激励将自己获得的信息告知中央政府;而中央政府是否将信息告知地方政府则取决于利益协调系数。如果利益协调系数较高,则中央政府也会将信息告知地方政府。本文主要有以下几点创新:首先,本文根据金融机构股权数据,并通过股权关系追溯前十大股东最终控制人性质和持股比例的方式确定了各地的地方金控集团,由此构造了地方金控集团的全样本。在本文搜索的文献范围内,针对地方金控集团的研究都是案例研究或者定性分析,暂没有研究通过金融机构向上追溯股东的方法确定地方金控集团全样本,更毋论对地方金控集团的实证研究。其次,本文对关联交易风险的研究与传统关注金融控股集团内不同金融机构间风险转移和侧重防火墙建设来防范风险的思路不同,本文认为关联交易引起的集团内部资源在母子公司以及不同层级子公司间的流动与重新配置,会进一步影响子公司和集团整体的风险承担水平。本文的研究内容更加强调地方金控通过关联交易导致权利责任以及资源在不同金融公司和产业公司间转移而产生的风险。再次,本文更加强调地方政府竞争带来的特殊关联交易风险,视角新颖。已有文献大多基于公司金融角度,从“效率观”或者“掏空观”的视角讨论关联交易。而本文认为地方金控集团关联交易的经济后果不仅仅受公司治理因素影响,更重要的是受地方政府竞争因素的影响。如果忽略了关联交易的政治特征,将难以深入全面了解关联交易风险。最后,本文基于组织监管分权的理论分析框架,构建了中央与地方分级监管体制的理论模型,并根据理论模型提出了监管意见。目前已有监管分权文献仅就事论事探讨监管权限的划分,不仅缺乏从理论角度分析中央与地方的最优风险分担,而且多为就事论事的应急研究方法,缺乏切实可行的改革方案。
黄一盼[6]（2020）在《上市公司对外担保内部控制失效问题研究 ——以*ST众和为例》文中研究表明随着资本市场的发展,上市公司担保已成为企业融资链中的重要一环,担保业务快速发展。伴随着对外担保规模日益扩大,违规担保、恶意担保等负面担保事件频现报端。虽然担保机制有利于保护银行债权,促进市场资金流通。但当被担保人失去偿债能力或出现恶意担保情况时,对外担保形成的或有负债将转化为真实负债,给上市公司带来经济损失。为了规范上市公司的担保业务,我国监管部门出台了一系列担保业务相关的法律法规以期有效管控对外担保风险。防范担保风险也需要上市公司发挥主观能动性,建立健全本公司担保业务内部控制制度,从根源上防范担保业务风险。福建众和股份有限公司（以下简称“*ST众和”）近年来对外担保规模大、担保风险高,且担保已全部逾期,计提大量预计负债,其担保业务具有典型性。本文采用案例研究法,对其对外担保内部控制失效问题进行研究。首先分析担保业务产生动因和担保业务失效造成的经济后果。之后从内部控制五要素出发,深入剖析*ST众和对外担保内部控制失效的成因,研究发现:企业股权集中,内部环境不完善,难以对担保业务做出正确决策;对担保对象风险评估不到位,难以识别潜在担保风险;制度设计缺乏实操性,对特定对象审批松散,加大了风险;内部信息沟通不顺畅,披露不及时,降低了担保信息的有效性;内部监督不均衡,内审人员缺失,无法对担保业务进行评价。这五方面的缺陷导致公司对外担保内部控制没有得到有效监督,出现了重大缺陷。因此,内部控制连续三年被出具否定意见。本文从内部控制角度出发,分析对外担保业务失效的成因,探究内部治理机制会如何影响企业对外担保的金额、对象和风险等,为企业对外担保风险管理提供建议,进一步推动对外担保业务内部控制制度建设的发展,同时对于其他上市公司加强对外担保业务内部控制也具有警示作用。
王双[7]（2019）在《A公司内部资本市场配置效率研究》文中认为随着全球经济的互联互通,新的组织架构和多元化的经营浪潮的演化,出现了越来越多的超级企业集团或“巨无霸”企业集团。特别是随着我国经济的不断发展,国企、央企改革潮此起彼伏,越来越多的出现神华集团和国电集团合并形成的强强联合、强强合并,国有集团占比及质量进一步提升。不少学者研究发现,企业集团内部在子公司及分部之间进行资金分配的过程逐渐形成“内部资本市场”,这种企业集团能充分利用自身国企背景以及大而强的优势,进行内部资本市场配置,缓解融资约束,降低融资成本,并将有限资源倾斜至收益率较高的行业以实现资源的有效配置。另一方面,内部资本市场也存在资源低效配置和大股东财富转移等诸多问题。有时基于企业战略目标、重点扶持行业等因素考虑,国有企业往往将资源配置到效率更差的部门,导致了内部资本市场的无效率。本文以大型国有企业A公司为案例,深度挖掘和研究国有集团内部资本市场的资源配置逻辑,以及这种配置的经济后果。本文从内部资本市场的有效性和无效性正反两方面相关理论出发,通过分析企业管控模式,最终以战略型管控企业为切入点,以此模式下的内部资本市场运作模式为核心进行案例论证,并形成结论。最后,根据理论分析和案例结果,为国有企业内部资本市场运作模式的改善提出一点改进建议,具体而言,本文框架机构如下:第一部分为绪论,文章阐述了选题背景和意义。第二部分为文献综述和理论研究,回顾并梳理了国内外关于内部资本市场形成原因、有效性和无效性等进行综述,并从内部资本市场缓解融资约束和优化资源配置有效性、内部资本市场转移财富以及多元化导致的寻租行为、交叉补贴行为等无效性正反两方面进行理论分析。第三部分介绍A公司的基本情况,分析内部资本市场形成过程,为后续进行案例内部资本市场运行效率性进行分析提供基础。第四部分对A公司内部资本市场进行案例分析,从设立海外融资平台、建立跨境双向资金池、资金集中管理、总部提供直接借款担保以缓解子公司融资约束、直接担保撬动杠杆进行海外并购、针对地产板块业务探讨成立地产基金等资本运作模式进行分析。充分分析A公司内部资本市场有效性的具体运作方式及保障措施,以及内部资本市场存在的问题,最后对其内部资本市场进行评价。第五部分为对前述理论分析和案例结论,提出提高内部资本市场效率性的改善建议。
张晓萌[8]（2019）在《基于双重披露的盾安集团财务预警研究》文中研究说明2018年我国债券市场危机频发,债权人遭受损失,引发财务预警问题的关注。财务预警系统的监测依据为企业披露的财务报表信息。为降低信息不对称程度,我国企业会计准则要求采用双重披露制,即同时披露母公司报表与合并报表信息。双重披露差异及其决策有用性受到广泛关注。本文选择盾安控股集团有限公司为典型研究案例,对比双重披露信息的有用性及其预警效果,以期为债权人合理运用双重披露信息分析债务主体的财务状况提供借鉴。本文通过对盾安集团所处外部环境与企业战略进行分析,发现盾安集团债务危机成因包括内外部两方面因素:其一,宏观经济下行、行业发展受限、金融严监管使融资渠道紧缩的外部因素;其二,盾安集团主业盈利不佳、盲目多元化、集中发展高资金投入型产业拖累现金流以及过度依赖债务融资等内部战略失误。盾安集团为典型的投资主导型企业,实行相对分权的资金管控模式,同时母公司为对外融资对内分配的资金平台。将企业经营战略以及资金管理模式与双重报表信息结合进行财务分析,研究表明:偿债能力方面,当风险点集中在母公司资金管控不当以及短期债务比例过高时,母公司短期偿债能力指标更有效;投资主导型企业长期偿债能力应结合合并一母公司报表综合分析,合并报表指标更有效。投资主导型母公司利润依赖于子公司分红,盈利能力分析应结合双重披露信息。营运能力方面,合并报表包含更多信息。结合会计分析与财务分析结果,本文基于盾安集团双重披露信息,分别采用Z计分模型与Y分数模型进行预警检验,研究结果表明,不考虑资金管控模式时,在投资主导型战略影响下,盾安集团合并报表Z值、Y值预警较母公司报表而言更为有效;而考虑资金管理模式时,母公司资金管控不当引发的风险会更直接、显着地暴露在母公司报表层面,使母公司Y分数预警效果优于合并报表以及Z值预警,且预警结果更及时、准确。
陈思琪[9]（2019）在《上市公司对外担保及其经济后果研究 ——基于集团协同效应视角》文中研究说明自2003年起,我国针对上市公司对外担保行为的监管与违规处罚日趋严厉,而早在20世纪90年代,对外提供债务担保这种第三方信用担保由于其独特的优势已经普遍存在于我国资本市场。然而由于我国商业信用担保市场欠发达,且借款人受限于抵押物缺乏等困境,寻求第三方担保不仅仅是市场与企业自由选择的结果,也是制度背景下的必然选择。为了合理控制对外担保的风险,保障上市公司以及广大中小股东的利益,我国证监会于2000年6月首次发布了关于规范上市公司担保行为的通知条例,明确了一系列应当遵循的原则与信息披露要求。随后,为了细化监管要求,我国证监会与国务院国资委于2003年8月联合发布通知《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）,对上市公司对外提供债务担保的要求进行量化,并要求上市公司在年度财务报告中进行详细的披露,从此开始加大了对违规担保行为的查处力度。2005年证监会与银监会也建立了监管协作机制。总之,上市公司对外担保得到了相关监管机构的重点关注,这一系列的举措极大地推动了我国债务融资市场的完善,然而如何切实有效地落实相关政策,从根本上规范上市公司对外担保行为,进而理解这一现象的本质与经济后果,是目前有待解决的重要问题。担保一直以来都是学术界研究的热点话题,其中保证与抵押是两种重要的担保方式,我国上市公司对外担保属于保证,即第三方信用担保的范畴,而被担保对象主要分为两种,外部关联方以及控股子公司,其中对控股子公司的担保占总担保的比例接近于九成。围绕中小企业融资担保,国外实务界与学术界对于政策性担保与商业性担保的探讨已经相对丰富,但是我国由于经济环境背景与发展阶段不同于发达国家,相关研究较为匮乏。传统的“掏空”理论已经不能解释普遍存在的上市公司对外担保现象,并且缺乏实践和理论基础,因此需要从一个新的视角进行探讨。在我国,上市公司对外担保这一现象为我们深入研究第三方信用担保,了解其影响因素与经济后果提供了一个很好的研究机会。另外,我国相关监管机构提出了一系列披露要求,为大样本实证研究提供了数据基础。因此,本文通过整理我国上市公司披露的对外担保数据,以信贷配给理论与协同效应理论为理论基础,基于上市公司为控股子公司提供债务担保这种方式,深入研究了上市公司对外担保的影响因素及其经济后果,主要研究结论如下:首先,本文对2003-2017年我国A股上市公司对外提供担保的整体情况进行了详细的梳理与描述性统计分析。统计数据结果显示,除2003年首次披露可能存在一定的偏差外,以及受2008年金融危机影响,其余年度上市公司对外担保比例的均值都在50%左右,证监会规定超过净资产50%以上的担保事项要交由股东大会表决,高于这一界限应当引起上市公司的重点关注。分行业统计结果显示,建筑业和房地产业的担保水平最高,可见担保人的有形资产情况将会影响债权人对担保能力的评估。此外,各年度存在对外担保的上市公司所占比例近年来逐渐提高,接近于60%,并且房地产业中70%的公司存在对外担保。2003-2017年区间内,有70%的上市公司曾经有过对外提供债务担保的事项。最后,上市公司对控股子公司的担保金额占总体担保金额的比例也呈现逐年上升的趋势,达到90%左右,为非控股子公司提供担保的上市公司占全部上市公司的比例不足15%。总之上市公司对外担保是我国资本市场普遍存在的现象,其中绝大部分担保事项是针对控股子公司,因此随后的研究内容将围绕这种债务担保展开,本部分内容有利于读者对上市公司对外担保的情况与结构形成初步整体的认识。其次,本文检验了我国上市公司对外担保的影响因素,主要从公司内部特征与外部环境特征两个方面进行探讨,进一步地研究了最终控制人性质不同可能存在的影响差异。研究发现,公司内部特征中,集团经营管理水平与商业信用水平越高的上市公司担保水平越低,反映了上市公司提供担保的必要性。而公司治理水平越高,担保水平越低,其中内部控制指数越高,担保水平越低,集团内部往来越密切的上市公司担保水平越高,反映了上市公司担保的可能性。外部环境特征中,行业竞争程度越高,担保水平越高,而所处行业盈利水平越高的上市公司担保水平越低,另外,所处地区的市场化程度和经济发达程度越高,担保水平越低。在上述基础上,进一步研究发现非国有企业与国有企业的担保水平影响因素存在差异,非国有企业更容易受到商业信用水平以及行业和地区特征的影响。本部分内容有利于读者对上市公司为控股子公司提供担保的影响因素进行系统了解,并且为后续经济后果的研究提供了重要基础,有助于对经济后果的进一步分析。再次,本文从债务融资成本的角度检验了上市公司对外担保的经济后果。担保机制的存在是为了借款人顺利取得债务融资同时有助于降低成本,本文检验了上市公司为控股子公司提供债务担保对集团整体债务融资成本的影响,结果发现上市公司担保水平越高,集团整体的债务融资成本越低,并且异常利息支出越低,充分体现了集团的融资协同优势。进一步地,本文还发现了以下一些重要的内外部约束机制,包括内部控制指数、资产有形性、第一大股东持股比例、最终控制人性质、所处地区市场化程度以及外部审计机构。其中内部控制指数高以及所处地区市场化程度高的上市公司,担保水平与债务融资成本之间的关系更强,担保机制能够发挥更强的积极作用。该结果表明,通过担保机制能够使上市公司集团整体发挥融资协同效应。最后,本文从投资效率的角度检验了上市公司对外担保的经济后果。担保机制为投资机会的实现提供了信贷资金支持,因此本文检验了以投资效率为代表的资金使用效率。研究结果发现,随着担保水平的提高,集团投资总额显着增加,但是投资效率降低,尤其是国有企业,以及所处地区的市场化程度较低或者内部控制水平较差的公司。进一步研究表明担保能够缓解由内部现金缺口造成的投资不足,但是会加剧自由现金流量带来的过度投资。另外,当第一大股东持股比例较低时,担保水平的提高更容易引起低投资效率。通过对投资效率的检验可以发现上市公司集团没有充分发挥协同效应,因此,贷后投资活动值得重点关注。综上,本文基于担保机制产生的经济社会背景,即信息不对称环境下信贷市场不完善,利用现有大样本数据基础对上市公司对外担保这一普遍现象的影响因素与经济后果进行系统性的分析与研究,以期为我国资本市场相关部门规范和监督上市公司对外担保行为提供理论依据,为广大投资者和担保事项相关主体理解担保机制补充经验证据,从而更深层次的丰富和拓展相关领域的研究成果。本文的学术贡献主要体现在:（1）首次系统性的针对我国上市公司对外担保行为进行大样本经验研究,围绕内外部影响因素与经济后果进行系统研究,其中经济后果涵盖了融资与投资活动。（2）拓展了有关信用担保的相关文献,本文提供了信用担保决定因素与经济后果的相关经验证据。担保机制的实质是以公司为抵押物,研究以公司为抵押形式的经济后果是对以往研究的重要补充。（3）加深了对我国上市公司对外担保行为的理解,为普遍存在的对外担保行为提供了新的解释视角,从“担保需求”和“担保决策”两个角度探究担保的必要性和可能性,此外还包括对行业和地区因素的探讨,并且主要从集团协同效应视角进行综合讨论。（4）扩充了关于债务融资成本和投资效率的相关研究成果。担保作为债务契约的重要组成部分直接影响了债务融资成本,同时提供担保也是上市公司集团面临融资困境与投资机会时做出的重要决定,从而补充了企业内部治理与外部约束对债务融资成本与投资效率存在影响的经验证据。本文的研究对广大投资者、上市公司及其管理层、监管机构、外部中介机构以及银行等金融机构都具有非常重要的借鉴意义:（1）为规范上市公司对外担保的披露内容提供经验证据支持;（2）为投资者增强对我国上市公司对外担保事项的理解与关注提出建议;（3）为上市公司管理层完善对外担保决策流程与事后监督提供指引;（4）为监管部门以及外部中介机构加大对过度担保的监督力度与处罚力度提供决策依据;（5）为银行等金融机构加强贷款审核与贷后管理的风险把控意识提供参考。
刘纯榛[10]（2019）在《母子公司业务分布如何影响上市公司现金分红 ——以人福医药为例》文中提出近年来随着集团化经营公司的增多,母公司自身的业务逐渐弱化,子公司成为集团中的经营主体和主要利润来源。对于承担主要经营业务的子公司,母公司通常需要赋予一定的资源配置自主权,而非代替子公司进行决策。这使得具有自主权的子公司不再单纯是母公司的附属,母公司进行集团内部的资源配置时,需要考虑子公司自主经营过程中的资金需求。虽然已有研究对“股利之谜”的解释不断丰富,但己有研究通常是以母子公司整体作为上市公司分红能力的研究对象,忽视了子公司自身具有经营需求与资源配置自主权。基于上述研究现状,本文的核心问题是:母子公司业务分布如何导致上市公司长期低现金分红。本文的研究思路是:首先,总结上市公司现金分红的主要影响因素,并判断其是否决定了人福医药的低股利政策;其次,分析人福医药母子公司的经营业务分布和集团管理模式,是否赋予子公司一定资源配置自主权;再次,从人福医药战略出发,阐明集团战略如何影响子公司的业务布局与经营需求、新建与并购投资支出,并说明资金需求是否造成流动性压力;最后,分析子公司资金需求如何影响上市公司现金分红能力。针对上述研究问题,本文选取人福医药为案例,得出母子公司间业务分布对上市母公司现金分红能力具有影响的研究结论:第一,母子公司业务分布对母公司分红能力有重要影响,前提是子公司自主资源配置所产生的资金需求。第二,子公司资金需求对母公司分红能力的影响路径,体现在影响母公司可供分配的利润和现金持有。本文的研究创新包括:第一,本文讨论了母子公司业务分布对上市公司现金分红的影响,揭示了子公司自主经营与资金需求会降低上市公司的现金分红能力。第二,采用案例研究的方法,考虑了实证变量无法刻画的因素。本文所揭示的研究结论将对股利分配监管措施及上市公司股利政策的制定提供参考。
二、为子公司借款担保（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、为子公司借款担保（论文提纲范文）
（1）上市公司对外担保法律规制研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 绪论 |
| 一、研究背景与意义 |
| (一)研究背景 |
| (二)研究意义 |
| 二、国内外研究现状 |
| 三、研究内容与方法 |
| (一)研究内容 |
| (二)研究方法 |
| 四、本文创新点 |
| 第一章 上市公司对外担保概述 |
| 一、上市公司对外担保的概念和特征 |
| (一)上市公司对外担保的概念 |
| (二)上市公司对外担保的特征 |
| 二、我国上市公司对外担保的表现形式 |
| (一)为控股股东提供担保 |
| (二)为子公司提供担保 |
| (三)上市公司互相担保 |
| 三、上市公司对外担保的经济合理性与风险 |
| (一)上市公司对外担保的经济合理性 |
| (二)上市公司对外担保的风险 |
| 第二章 我国上市公司对外担保现存问题及案例分析 |
| 一、我国上市公司对外担保的现存问题 |
| (一)上市公司无视自身偿债能力超额对外担保 |
| (二)控股股东利用对外担保进行利益侵占现象突出 |
| (三)上市公司互相担保影响金融安全 |
| 二、我国上市公司对外担保案例分析 |
| (一)*ST高升对外担保案例基本情况 |
| (二)*ST高升对外担保特点分析 |
| (三)*ST高升违规对外担保的原因分析 |
| 第三章 上市公司对外担保法律规制现状分析 |
| 一、上市公司对外担保法律规制的理论基础 |
| (一)国家干预理论 |
| (二)委托代理理论 |
| (三)信息不对称理论 |
| (四)公司治理理论 |
| 二、我国上市公司对外担保规制现状 |
| (一)《公司法》关于上市公司对外担保的规定 |
| (二)《证券法》关于上市公司对外担保的规定 |
| (三)关于上市公司对外担保的其他相关规定 |
| (四)我国上市公司对外担保法律制度存在的问题 |
| 三、上市公司对外担保法律制度的域外考察 |
| (一)其他国家关于公司对外担保的法律规定 |
| (二)域外公司对外担保法律制度对我国的启示 |
| 第四章 我国上市公司对外担保法律规制的完善 |
| 一、完善上市公司对外担保法律制度 |
| 二、完善公司治理机制 |
| (一)优化股权结构 |
| (二)强化上市公司内部监督 |
| 三、加强资本市场外部监管 |
| (一)建立上市公司对外担保的风险预警机制 |
| (二)完善信息披露制度 |
| 四、完善违规担保的救济机制 |
| (一)完善证券市场民事赔偿制度 |
| (二)建立多元化纠纷解决机制 |
| 结语 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间取得的研究成果 |
（2）多元化战略下企业内部资本市场研究 ——以均瑶集团为例（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与研究问题 |
| 1.2 研究意义和本文创新 |
| 1.3 研究思路与研究方法 |
| 1.4 本文的写作结构安排 |
| 2 文献回顾 |
| 2.1 集团内部资本市场理论研究 |
| 2.1.1 内部资本市场概念 |
| 2.1.2 内部资本市场资本配置形式 |
| 2.1.3 内部资本市场有效性讨论 |
| 2.1.4 内部资本市场的功能 |
| 2.1.5 内部资本市场运行效率评价方法 |
| 2.2 多元化战略研究现状 |
| 2.2.1 多元化概念界定 |
| 2.2.2 多元化与企业经营绩效 |
| 2.3 多元化战略与内部资本市场研究 |
| 2.3.1 多元化与内部资本市场关系研究 |
| 2.3.2 多元化与内部资本市场运行效率研究 |
| 2.4 概括性评论 |
| 3 理论梳理 |
| 3.1 内部资本市场相关理论基础 |
| 3.1.1 代理理论 |
| 3.1.2 交易成本理论 |
| 3.1.3 信息不对称理论 |
| 3.2 战略导向型内部资本市场运作机制理论分析框架 |
| 4 均瑶集团简介及多元化战略内部资本市场顶层设计 |
| 4.1 案例选择 |
| 4.2 均瑶集团简介 |
| 4.2.1 公司简介 |
| 4.2.2 股权结构及组织架构 |
| 4.2.3 各板块发展状况 |
| 4.3 均瑶多元化战略下内部资本市场顶层设计 |
| 4.3.1 战略变化及内部资本市场构建 |
| 4.3.2 内部资本市场主体及结构 |
| 4.3.3 多元化战略下内部资本市场功能定位 |
| 5 均瑶集团内部资本市场具体运行分析 |
| 5.1 均瑶集团内部资本市场运作方式概述 |
| 5.2 均瑶集团上层内部资本市场运行分析 |
| 5.2.1 上层内部资本市场运作行为 |
| 5.2.2 上层内部资本市场配合战略实现效果 |
| 5.3 均瑶集团下层内部资本市场运行分析 |
| 5.3.1 下层内部资本市场运作行为 |
| 5.3.2 下层内部资本市场配合战略实现效果 |
| 5.4 均瑶集团上下层内部资本市场的衔接 |
| 5.4.1 集团公司为下层公司提供担保 |
| 5.4.2 集团公司直接为下层公司募集资金 |
| 6 均瑶集团内部资本市场有效性分析及优化建议 |
| 6.1 均瑶集团内部资本市场有效性分析 |
| 6.1.1 均瑶集团主要企业价值分析 |
| 6.1.2 基于上期资产收益率的内部资本市场效率计算 |
| 6.1.3 均瑶集团整体融资约束分析 |
| 6.1.4 内部资本市场有效性状况总结 |
| 6.2 均瑶集团内部资本市场问题分析及建议 |
| 6.2.1 均瑶集团多元化战略下内部资本市场存在问题 |
| 6.2.2 优化均瑶集团内部资本市场建议 |
| 7 研究结论与实践启示 |
| 7.1 案例总结与分析结论 |
| 7.2 实践启示 |
| 7.3 本文不足之处 |
| 参考文献 |
| 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 学位论文数据集 |
（3）大股东与高管合谋掏空上市公司行为探究 ——以金科股份为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 大股东与高管合谋掏空上市公司动机的研究 |
| 1.2.2 大股东与高管合谋掏空上市公司方式的研究 |
| 1.2.3 大股东与高管合谋掏空上市公司经济后果的研究 |
| 1.2.4 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的防范与控制研究 |
| 1.2.5 文献评述 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究内容与本文框架 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 本文框架 |
| 2 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的理论概述 |
| 2.1 大股东与高管合谋掏空上市公司行为相关概念 |
| 2.1.1 大股东与高管的定义 |
| 2.1.2 大股东与高管合谋的界定 |
| 2.1.3 掏空行为的界定 |
| 2.2 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段 |
| 2.2.1 非公平关联交易 |
| 2.2.2 提供违规担保 |
| 2.2.3 长期占用上市公司资金 |
| 2.2.4 利用高送转减持 |
| 2.2.5 提高高管薪酬和在职消费 |
| 2.3 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的动机 |
| 2.3.1 大股东与高管利益攫取 |
| 2.3.2 大股东追求控制权的私欲 |
| 2.3.3 大股东自身利益集团经营困难 |
| 2.4 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的经济后果衡量 |
| 2.4.1 对上市公司财务状况的影响 |
| 2.4.2 对上市公司股东利益的影响 |
| 2.5 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的理论解释 |
| 2.5.1 委托代理理论 |
| 2.5.2 控制权收益理论 |
| 2.5.3 信息不对称理论 |
| 2.5.4 合谋理论 |
| 3 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司的案例介绍 |
| 3.1 金科股份的基本情况介绍 |
| 3.1.1 金科股份企业简介 |
| 3.1.2 金科股份发展历程 |
| 3.1.3 大股东和高管各方简介 |
| 3.1.4 董事会席位设置 |
| 3.2 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段 |
| 3.2.1 对参股公司提供免息或低息的财务资助 |
| 3.2.2 为子公司提供违规担保 |
| 3.2.3 利用高送转减持套现 |
| 3.2.4 大股东关联交易 |
| 3.2.5 提高在职消费和高管薪酬 |
| 4 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司的案例分析 |
| 4.1 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的动机分析 |
| 4.1.1 大股东追求控制权私欲防止被融创恶意收购 |
| 4.1.2 为子公司融资并收取担保费用 |
| 4.1.3 大股东和高管为获得私人收益 |
| 4.2 金科股份掏空事件对公司财务状况的影响 |
| 4.2.1 导致公司经营净现金流下降 |
| 4.2.2 金科股份财务风险增加 |
| 4.2.3 弱化金科股份偿债能力 |
| 4.2.4 金科股份营运能力欠佳 |
| 4.3 金科股份掏空事件对股东利益的影响 |
| 4.3.1 大股东套现后获巨额收益 |
| 4.3.2 中小股东利益受损 |
| 5 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的研究结论与启示 |
| 5.1 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的研究结论 |
| 5.1.1 董事席位分配不合理使大股东有机可乘 |
| 5.1.2 掏空行为降低金科股份市值并影响公司声誉 |
| 5.1.3 给资本市场健康发展造成负面影响 |
| 5.2 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的启示 |
| 5.2.1 增强上市公司董事会的独立性 |
| 5.2.2 推进监事会监督功能的有效性 |
| 5.2.3 外聘职业经理人提高合谋成本 |
| 5.2.4 加强信息披露减少信息不对称 |
| 5.2.5 加强外部治理和政府监管 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）A集团融资管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 选题背景及意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容 |
| 第三节 研究思路及方法 |
| 一、研究思路 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 论文的创新点 |
| 第二章 理论基础与文献综述 |
| 第一节 理论基础 |
| 一、集团概念 |
| 二、融资管理理论 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、集团融资管理与资本结构的相关研究 |
| 二、集团融资管理与融资成本的相关研究 |
| 三、集团融资管理与内部资本市场的研究 |
| 第三章 集团融资现状分析 |
| 第一节 集团概况 |
| 一、基本情况概述 |
| 二、战略板块经营情况概述 |
| 三、财务指标分析 |
| 第二节 集团融资渠道与规模 |
| 一、外部融资 |
| 二、内部融资 |
| 第三节 集团融资期限分析 |
| 一、集团层面 |
| 二、A股子公司层面 |
| 第四节 集团融资成本分析 |
| 一、集团层面 |
| 二、A股子公司层面 |
| 第四章 集团融资管理现状与问题分析 |
| 第一节 集团融资管理现状分析 |
| 一、集中化的融资管理制度 |
| 二、集团战略版块对融资管理的导向作用 |
| 三、集团融资管理的内部资本市场现象 |
| 第二节 集团融资管理问题分析 |
| 一、集中化融资管理体制造成融资效率低下 |
| 二、集团战略倾向融资管理加剧了融资压力 |
| 三、集团融资管理存在的融资过度 |
| 四、集团融资管理伴随的财务风险 |
| 第五章 集团融资管理的优化建议 |
| 第一节 融资管理优化应遵循的原则 |
| 一、战略导向原则 |
| 二、价值创造原则 |
| 三、风险匹配原则 |
| 第二节 融资管理体系优化 |
| 一、成立协调小组跟进融资管理流程 |
| 二、灵活调整融资管理权限 |
| 三、完善组织架构、部门职责对接 |
| 第三节 融资管理方案优化 |
| 一、明确具体的财务目标 |
| 二、科学预测企业的资金需求量 |
| 三、选择合理的融资渠道和方式 |
| 四、确保资金结构的合理性 |
| 第六章 结论与展望 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 在读期间研究成果 |
（5）我国地方金融控股集团关联交易风险的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.引言 |
| 1.1 研究背景及问题提出 |
| 1.1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.2 研究问题 |
| 1.2 研究方法与技术路线图 |
| 1.2.1 技术路线图 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 逻辑框架与章节安排 |
| 1.3.1 逻辑框架图 |
| 1.3.2 章节安排 |
| 1.4 论文的创新与不足 |
| 1.4.1 创新之处 |
| 1.4.2 不足之处与未来研究展望 |
| 2.文献综述 |
| 2.1 关联交易 |
| 2.1.1 关联交易表现形式与类型 |
| 2.1.2 关联交易产生原因 |
| 2.1.3 集团关联交易的经济后果 |
| 2.1.4 商业银行关联贷款 |
| 2.1.5 关联交易文献评述 |
| 2.2 地方政府金融控股集团风险 |
| 2.2.1 金融控股集团风险及监管 |
| 2.2.2 过度负债风险 |
| 2.2.3 过度投资风险 |
| 2.2.4 商业银行风险承担 |
| 2.3 地方金融监管 |
| 2.3.1 组织分权与监管分权理论 |
| 2.3.2 地方金融管理体制研究 |
| 2.3.3 地方金融监管文献评述 |
| 2.4 文献评述 |
| 3.地方金控发展历程与现状 |
| 3.1 地方金控界定 |
| 3.1.1 一般金融控股集团定义及分类 |
| 3.1.2 地方金控定义与统计方式 |
| 3.2 地方金控统计性描述 |
| 3.2.1 地方金控集团参控股情况 |
| 3.2.2 地方金控集团获得金融牌照方式 |
| 3.2.3 地域分布、成立时间、行政级别、行业以及规模 |
| 3.3 关联交易统计性描述 |
| 3.3.1 各类型关联交易年度变化 |
| 3.3.2 各类型关联交易横向对比 |
| 3.4 本章小结 |
| 4.关联担保与过度负债风险的研究 |
| 4.1 问题的提出 |
| 4.2 理论分析与假设提出 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 样本选取及数据来源 |
| 4.3.2 变量定义 |
| 4.3.3 回归模型 |
| 4.3.4 描述性统计 |
| 4.4 实证结果分析 |
| 4.4.1 基本回归结果 |
| 4.4.2 担保方向与过度负债 |
| 4.4.3 企业集团权利配置与过度负债 |
| 4.4.4 子公司相对盈利能力与过度负债 |
| 4.4.5 子公司相对成长性与过度负债 |
| 4.4.6 稳健性分析 |
| 4.4.7 进一步研究 |
| 4.5 本章小结 |
| 5.关联借贷与过度投资风险的研究 |
| 5.1 问题的提出 |
| 5.2 制度背景 |
| 5.3 理论分析和研究假说 |
| 5.4 研究设计 |
| 5.4.1 样本选取及数据来源 |
| 5.4.2 指标说明 |
| 5.4.3 回归模型 |
| 5.4.4 描述性统计 |
| 5.5 实证结果分析 |
| 5.5.1 基本回归结果 |
| 5.5.2 关联资金借贷、GDP增长压力与过度投资 |
| 5.5.3 关联资金借贷、地方金控集团重要性与过度投资 |
| 5.5.4 关联资金借贷、政策不确定性与过度投资 |
| 5.6 稳健性分析 |
| 5.7 本章小结 |
| 6.地方金控集团控制与商业银行不良贷款率的研究 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 制度背景 |
| 6.2.1 银行进入地方金控集团的制度背景 |
| 6.2.2 关联贷款和贷款集中度的相关限制 |
| 6.3 理论分析与研究假设 |
| 6.4 研究设计 |
| 6.4.1 样本选取及数据来源 |
| 6.4.2 回归模型及变量介绍 |
| 6.4.3 描述性统计 |
| 6.5 实证结果 |
| 6.5.1 关联贷款基本回归结果 |
| 6.5.2 关联贷款异质性分析 |
| 6.5.3 贷款集中度基本回归结果 |
| 6.5.4 贷款集中度异质性分析 |
| 6.6 稳健性分析 |
| 6.6.1 关联贷款的稳健性分析 |
| 6.6.2 贷款集中度的稳健性分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 7.地方金融风险的防范与监管 |
| 7.1 问题的提出 |
| 7.2 地方金控集团关联交易风险的防范与化解 |
| 7.2.1 金融机构关联交易风险的防范 |
| 7.2.2 产业公司关联交易风险的防范 |
| 7.3 中央及地方金融监管体系的历史演变 |
| 7.4 金融监管和金融发展冲突的模型解释 |
| 7.5 中央和地方最优监管分权体制 |
| 7.5.1 基于代理人参与的角度 |
| 7.5.2 基于委托人激励的角度 |
| 7.5.3 带有交流的激励模型 |
| 7.6 本章小结 |
| 8.主要结论与政策建议 |
| 8.1 论文结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.2.1 集团关联交易风险的防范 |
| 8.2.2 地方金融风险防范的政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间科研成果 |
（6）上市公司对外担保内部控制失效问题研究 ——以*ST众和为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、论文框架 |
| 三、研究方法 |
| 第三节 研究创新 |
| 第二章 文献综述与理论基础 |
| 第一节 文献综述 |
| 一、对外担保相关研究 |
| 二、内部控制失效研究 |
| 三、内部控制与对外担保 |
| 四、文献述评 |
| 第三节 理论基础 |
| 一、信息不对称理论 |
| 二、风险转移理论 |
| 三、隧道效应理论 |
| 第三章 *ST众和对外担保业务分析 |
| 第一节 案例背景简介 |
| 一、*ST众和基本情况 |
| 二、*ST众和对外担保概况 |
| 第二节 对外担保内部控制失效情况 |
| 一、对外担保内部控制重大缺陷 |
| 二、对外担保逾期 |
| 三、对外担保信息披露滞后 |
| 第三节 对外担保动因分析 |
| 一、缓解融资问题 |
| 二、大股东侵占动机 |
| 第四节 对外担保内控失效经济后果 |
| 一、盈利能力下降 |
| 二、偿债能力恶化 |
| 三、现金流枯竭 |
| 四、股东利益受损 |
| 第四章 *ST众和对外担保内控失效成因分析 |
| 第一节 内部环境分析 |
| 一、股权过于集中 |
| 二、董事会决议失效 |
| 第二节 风险评估分析 |
| 一、风险识别不到位 |
| 二、风险评估能力低下 |
| 三、风险预警严重滞后 |
| 第三节 控制活动分析 |
| 一、控制制度不完善 |
| 二、关键控制活动运行失效 |
| 第四节 信息与沟通分析 |
| 一、信息沟通不顺畅 |
| 二、信息披露机制滞后 |
| 第五节 内部监督分析 |
| 一、内部监督方式落后 |
| 二、内部监督不平衡 |
| 三、内部审计人员缺失 |
| 第五章 研究结论和启示 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 研究建议 |
| 一、优化股权结构,引进战略投资者 |
| 二、提高对外担保内部控制的风险评估能力 |
| 三、加强担保业务控制 |
| 四、及时准确履行信息沟通与披露义务 |
| 五、严格落实有效的内部监督机制 |
| 第三节 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）A公司内部资本市场配置效率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 期望贡献 |
| 1.4 国内外研究现状及评述 |
| 1.4.1 内部资本市场有效论 |
| 1.4.2 内部资本市场无效论 |
| 第二章 内部资本市场理论综述 |
| 2.1 缓解融资约束 |
| 2.2 优化资本配置 |
| 2.3 内部资本市场的财富转移效应 |
| 2.4 多元化经营策略产生寻租行为、交叉补贴问题 |
| 第三章 A公司基本情况及内部资本市场构建过程 |
| 3.1 A公司基本情况介绍 |
| 3.2 内部资本市场的构建过程 |
| 3.2.1 多元化发展 |
| 3.2.2 成立上市平台,进行资本运作 |
| 3.2.3 战略管控,促进协同 |
| 第四章 A公司内部资本市场运行效率分析 |
| 4.1 内部资本市场有效性表现 |
| 4.1.1 设立海外融资平台 |
| 4.1.2 建立内部资金池 |
| 4.1.3 资金集中管理 |
| 4.1.4 A公司总部借款担保 |
| 4.1.5 跨境并购 |
| 4.1.6 地产基金 |
| 4.1.7 其他配置手段 |
| 4.2 内部资本市场运作不当的表现 |
| 4.2.1 内部治理机制不完善导致的过度投资问题 |
| 4.2.2 战略定位不清晰导致资源未按效率优先配置 |
| 4.2.3 财务公司资金集中业务处理不当,容易出现过犹不及 |
| 第五章 案例研究总结及对策建议 |
| 5.1 案例研究总结 |
| 5.1.1 内部资本市场有效性原因 |
| 5.1.2 内部资本市场缺乏有效性表现 |
| 5.2 内部资本市场对策建议 |
| 5.2.1 制定战略方向,发挥核心竞争力 |
| 5.2.2 健全内部信息披露制度 |
| 5.2.3 健全金融平台建设 |
| 5.2.4 优化内部治理机制 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）基于双重披露的盾安集团财务预警研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的及研究意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 国内外文献综述 |
| 1.3.1 合并财务报表与母公司财务报表信息有用性比较 |
| 1.3.2 财务危机预警 |
| 1.4 研究内容、方法及可能的创新点 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 可能的创新点 |
| 第二章 信息披露与财务预警相关理论 |
| 2.1 信息不对称理论 |
| 2.2 双重披露相关理论 |
| 2.2.1 双重披露的理论基础 |
| 2.2.2 双重披露的意义 |
| 2.3 资金管理与财务预警相关理论 |
| 2.3.1 资金管理理论 |
| 2.3.2 风险管理与预警管理理论 |
| 2.4 信息披露与财务预警相关理论小结 |
| 第三章 盾安控股集团有限公司基本情况分析 |
| 3.1 案例公司简介 |
| 3.2 公司外部环境分析 |
| 3.2.1 宏观经济情况分析 |
| 3.2.2 行业发展情况分析 |
| 3.3 公司战略分析 |
| 3.3.1 主导产业低迷 |
| 3.3.2 盲目多元化 |
| 3.3.3 资源配置不合理 |
| 3.4 基于双重披露的盾安集团会计分析 |
| 3.4.1 盾安集团会计质量分析 |
| 3.4.2 盾安集团会计信息与经营战略匹配 |
| 3.5 基于双重披露的盾安集团财务分析 |
| 3.5.1 偿债能力分析 |
| 3.5.2 盈利能力分析 |
| 3.5.3 营运能力分析 |
| 3.5.4 发展能力分析 |
| 第四章 基于双重披露的盾安控股集团财务预警分析 |
| 4.1 Z计分模型财务预警分析 |
| 4.2 Y分数模型财务预警分析 |
| 第五章 结论与建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.2.1 合理使用双重披露信息 |
| 5.2.2 完善债券发行人信息披露 |
| 5.2.3 提高财务预警意识 |
| 5.3 本文的局限性 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（9）上市公司对外担保及其经济后果研究 ——基于集团协同效应视角（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景、研究目的与研究意义 |
| 1.2 研究内容、研究框架与研究方法 |
| 1.3 本文主要的创新点和可能的贡献 |
| 第2章 理论基础和文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.2 文献综述 |
| 第3章 制度背景和现状描述 |
| 3.1 制度背景 |
| 3.2 现状描述 |
| 第4章 上市公司对外担保的影响因素研究 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 理论分析与研究假设 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.4 实证结果分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 上市公司对外担保对集团债务融资成本的影响研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.4 实证结果分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 上市公司对外担保对集团投资效率的影响研究 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.4 实证结果分析 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 总结与展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 实务建议 |
| 7.3 研究局限 |
| 7.4 研究机会 |
| 附录 |
| 参考文献 |
| 攻读博士期间的主要科研成果 |
| 后记 |
（10）母子公司业务分布如何影响上市公司现金分红 ——以人福医药为例（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 选题背景与研究问题 |
| 1.2 研究现状与存在不足 |
| 1.3 研究思路与本文创新 |
| 1.4 结构安排 |
| 2 文献回顾 |
| 2.1 公司财务特征与现金股利分配 |
| 2.2 公司治理机制与现金股利分配 |
| 2.3 政策背景与现金股利分配 |
| 2.4 概括性评论 |
| 3 概念界定与理论分析 |
| 3.1 子公司自主权理论 |
| 3.2 企业生命周期理论 |
| 4 案例概况与研究方法 |
| 4.1 上市公司分红描述性统计 |
| 4.2 案例公司概况简介 |
| 4.3 选择案例公司的原因 |
| 4.4 案例研究方法 |
| 4.5 数据资料来源 |
| 5 案例分析 |
| 5.1 盈利能力与公司治理是否影响现金分红 |
| 5.1.1 医药制造行业上市公司现金股利比较 |
| 5.1.2 公司盈利能否保障分配现金股利 |
| 5.1.3 现金持有能否保障支付现金股利 |
| 5.1.4 控股股东是否侵占人福医药资金 |
| 5.2 母子公司业务分布与子公司资源配置自主权 |
| 5.2.1 母子公司经营业务和资源如何分布 |
| 5.2.2 业务分布是否赋予了子公司自主权 |
| 5.3 集团发展战略与子公司资金需求 |
| 5.3.1 医药行业环境与人福医药战略 |
| 5.3.2 业务扩张如何影响子公司经营需求 |
| 5.3.3 集团战略如何影响子公司投资需求 |
| 5.3.4 子公司融资是否缓解流动性压力 |
| 5.4 母子公司间资源配置与母公司分红能力 |
| 5.4.1 子公司如何影响母公司可供分红的利润 |
| 5.4.2 子公司如何影响母公司可支配自由现金 |
| 5.4.3 母公司现金分红与集团长期发展的权衡 |
| 5.5 案例讨论 |
| 6 研究结论与启示 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究启示 |
| 6.3 本文不足 |
| 参考文献 |
| 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 学位论文数据集 |
四、为子公司借款担保（论文参考文献）
- [1]上市公司对外担保法律规制研究[D]. 杜潘. 西南科技大学, 2021(09)
- [2]多元化战略下企业内部资本市场研究 ——以均瑶集团为例[D]. 苏晓红. 北京交通大学, 2020(04)
- [3]大股东与高管合谋掏空上市公司行为探究 ——以金科股份为例[D]. 杜慧鸣. 江西财经大学, 2020(12)
- [4]A集团融资管理研究[D]. 鲁睿晗. 云南财经大学, 2020(07)
- [5]我国地方金融控股集团关联交易风险的研究[D]. 何美玲. 西南财经大学, 2020(02)
- [6]上市公司对外担保内部控制失效问题研究 ——以*ST众和为例[D]. 黄一盼. 浙江工商大学, 2020(05)
- [7]A公司内部资本市场配置效率研究[D]. 王双. 厦门大学, 2019(12)
- [8]基于双重披露的盾安集团财务预警研究[D]. 张晓萌. 广西大学, 2019(01)
- [9]上市公司对外担保及其经济后果研究 ——基于集团协同效应视角[D]. 陈思琪. 中央财经大学, 2019(08)
- [10]母子公司业务分布如何影响上市公司现金分红 ——以人福医药为例[D]. 刘纯榛. 北京交通大学, 2019(01)